Для тех, кто еще следит за фундаменталиями, представляем тревожный график

Мы понимаем, что фундаментальный анализ, особенно в свете произошедших событий, давно уже мертв и о нем никто не вспоминает. Но для тех, кому этот анализ небезразличен, представляем следующий тревожный график, показывающий, как быстро иссякает денежный поток компаний, входящих в индекс S&P, относительно их долгового бремени. Как указывает Bank of America, американские акции торгуются на уровне 13х коэффициента EV/EBITDA, и это значение находится в 90-й перцентили с 1995 года.

Для тех аналитиков, которые плохо разбираются в таких заумных концепциях, как кэш-флоу и EBITDA, следующая таблица от Goldman показывает, что медианная акция в настоящий момент торгуется на уровнях, соответствующих 99-й перцентили своей исторической валюации.

GS stocks_0

Хорошая новость состоит в том, как мы уже отметили выше, что, когда дело доходит до импульса, направленного вверх (благодаря высокочастотной торговле), и до многократного роста (благодаря центробанкам), ничего из этого не имеет значения.

Опубликовано 29.06.2016 г.

For Those Who Still Care About Fundamentals, A Troubling Chart

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *