Свистопляска в драгоценных металлах – цены на серебро и золото устремились вверх в то время, как китайская валюта опустилась к рекордным низам по отношению к валютной корзине

Update: Серебро взорвалось выше $21 – почти на 8% вверх – это самый лучший день для серебра с сентября 2013 года. Серебро почти достигло лимита однодневного движения на Шанхайской фьючерсной бирже, а золото показывает цены близкие к $1360 за унцию, вернувшись назад к значениям, достигнутым при объявлении итогов британского референдума… Ренминби по отношении к корзине валют CFETS опустился на рекордные низы…

1

2

Все это происходит, когда китайская валюта обрушилась к рекордным низам, с момента начала ведения статистики курса ренминби к широкой корзине валют развитых стран.

3

Примечательно, что серебро компенсировало все завоевания золота с момента завершения QE3…

4

***

Как мы указывали ранее, учитывая лучшую неделю для серебра с августа 2013 года и значительный рост золота в последние дни, кажется, что, несмотря на рост акций на малых объемах, референдум в Великобритании послужил причиной взрывного спроса на защитные активы, которыми и являются драгоценные металлы.

5

Две недели к ряду фонды увеличивают чистые длинные позиции в фьючерсах и опционах на эти металлы. В настоящий момент уровень этих позиций достиг рекордных значений с момента начала ведения этой статистики в 2006 году.

6

Управляющие деньгами ставят ставки на спрос на защитные активы в ожидании того, что процентные ставки останутся и впредь на низких уровнях, так как центральные банки по всему миру пытаются сдержать хаос, возникший в экономиках после оглашения результатов британского референдума.

Но что же будет дальше?

7

В качестве напоминания: 21 апреля Харли Бассман из фонда PIMCO предложил: “Федрезерву следует монетизировать золото” …

В своей статье “Румпельштильцхен в Федрезерве” Бассман следует по уже протоптанной тропинке, предлагая ФРС скупку активов на рынке, как единственную оставшуюся панацею для американской экономики. Однако вместо скупки облигаций, акций и нефти, Бассман выходит с действительно оригинальной идеей: “Федрезерву следует развернуть масштабную программу скупки золота, повторив опыт Великой депрессии, когда этот ход поспособствовал росту американской экономики.”

Он конечно же ссылался на Исполнительный акт 6102 от 1933 года, который запретил гражданам страны владение золотыми слитками и монетами. Американцы продавали правительству свое золото по фиксированной цене $20,67 за унцию, которое затем было складировано в Форте Нокс.

В соответствии с Законом о золотом резерве от 1934 года официальная цена золота была повышена до $35 за унцию, что составило 70% от существующей ранее цены. Бассман указал, что за три года, начиная с января 1934 года по декабрь 1936 года, ВВП страны увеличился на 48%, а индекс рынка акций Dow Jones вырос на 80%, при том, что инфляция держалась на положительной территории и составляла 2%, а уровень безработицы был равен 18%.

В общем, экономика впала в краткосрочную нирвану, которая была опосредована девальвацией доллара и конфискацией золота. Кстати говоря, мы часто намекаем, что еще один Исполнительный акт 6102 неизбежен ровно по тем же основаниям. Однако это случилось впервые, чтобы “уважаемый экономист” в открытую рекомендовал подобный монетарный прием.

Бассман говорит, что Федрезерв должен “последовать примеру своих предшественников и сделать публичное предложные о скупке значительного количества золота по цене существенно выше текущей, например, по $5000 за унцию. Технически эту скупку будет несложно организовать, и владельцы металла смогут продавать принадлежащее им золото напрямую в региональные офисы Федрезерва через уполномоченные компании.”

Каков будет исход такого “количественного смягчения для золотых жуков”? Вот, что говорит Бассман:

Масштабная программа скупки золота Федрезервом будет в корне отличаться от недавних попыток монетарного расширения. Трансмиссионный механизм предопределил, что в предыдущие раунды количественного смягчения, вновь созданные деньги остались в финансовой системе. Фиатные деньги использовались для покупки фиатных активов, которые впоследствии осели на балансах банков. Поскольку политика количественного смягчения не понятна простым гражданам, а политика отрицательных процентных ставок кажется эксцентричной выходкой академиков всем тем, кто не входит в эту академическую среду, все шаги, предпринятые центральными банками в последние годы, не оказали значительного влияния на инфляционные ожидания. Потребителям гораздо ближе знакомо золото, чем банковская система и, поэтому этот вариант монетарного расширения в итоге сможет подстегнуть инфляционные ожидания, а, следовательно, и изменить потребительские привычки.

Доллар США может ослабнуть на начальных стадиях к другим фиатным валютам, но другие центральные банки также смогут впоследствии присоединиться к Федрезерву, как они это сделали в случае с количественным смягчением. Рост цены золота, которое многими воспринимается как “средство сохранения стоимости”, вследствие реализации этой программы, окажет не значительное влияние на экономику, несмотря на то, что США отказались от золотого стандарта еще в 1971 году. Тем более, что такой шаг позволит избежать инфляции финансовых активов, которая послужила основанием расширяющегося имущественного неравенства.

И, кажется, кто-то готовится к такому повороту…

8

Графики Bloomberg

Опубликовано 03.07.2016 г.

Precious Metal Pandemonium — Silver Spikes Limit-Up, Gold Surges As China FX Basket Hits Record Low

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *