Акции американских банков обновили верхи 2016 года, несмотря на коллапс кривой доходности к низам 9-ти летней давности

Акции американских банков, преисполненные жизнерадостностью на фоне разговоров мейнстрим медиа о двукратном повышении ставок в этом году, взлетели вверх, а финансовый подиндекс S&P достиг значений декабря 2015 года. Однако, несмотря на рост вероятности поднятия ставок, кривая доходности гособлигаций США рухнула, а спред доходностей 2-х и 30 ти летних облигаций упал к самым низким значениям с 2007 года…

1

Как мы уже отмечали, бизнес-модели пенсионных планов, страховых компаний, управляющих деньгами – на них всех оказывает влияние то, что случилось с кривой доходности. Вместе с тем, ущерб банков от формы этой кривой несопоставимо выше.

Временами, хорошие умелые банки могут показать лучшую доходность, чем доходности гособлигаций, и сгладить воздействие их широких колебаний внутри цикла, также, как хорошая нефтяная компания может диверсифицировать и сгладить неистовые колебания нефтяных цен.

 

Но могут ли банки полностью игнорировать кривую доходности? Навряд ли.

Опубликовано 29.08.2016 г.

European Banks Prepare For «Economic Nuclear Winter»

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *