Dailyreckoning.com: Что я вынес из встречи со вторым по влиятельности руководителем центрального банка в мире

Автор: Jim Rickards.

Пока многие американцы готовились к просмотру президентских дебатов в вечер среды, я принимал участие в частном ужине, на котором присутствовал Президент и Управляющий ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, который, без сомнений, является вторым по влиятельности руководителем центробанка в мире после Джанет Йеллен.

В условиях дружеской атмосферы Дадли великодушно поделился своими соображениями по поводу монетарной политики Федрезерва со мной и моими коллегами, присутствовавшими на этом ужине. Безусловно, он предварительно поставил нас в известность (как он это делает всегда), что его взгляды носят личный характер, и его слова не являются “официальной” точкой зрения Федрезерва. Несмотря на эту оговорку, все присутствующие понимали, что нам выдалась редкая возможность выслушать соображения одного из ключевых руководителей важнейшего монетарного регулятора на планете.

Самое главное высказывание Дадли касалось его уверенности в том, что Федрезерв поднимет ставки “до конца этого года”. В этом году запланировано только два заседания Комитета по открытым рынкам: 2 ноября и 14 декабря.

Никто не ожидает значимых решений 2 ноября, поскольку через 6 дней после этого заседания состоятся выборы Президента США. Участвует Федрезерв в политике или нет – неизвестно, но в чем их нельзя упрекнуть, так это в глупости. Федрезерв не хочет выслушивать упреки от любой из сторон приближающихся выборов, каков бы не был их исход, поэтому он воздержится от каких-либо действий.

Остается декабрь, и Федрезерв определённо собирается поднять ставки тогда, как я и говорил своим читателям несколько недель назад, и это подтвердил сейчас Дадли.

Поскольку тема поднятия ставок была исчерпана, разговор перешел к двум другим важным вопросам. Я напомнил Дадли, что после последнего поднятия ставки (16 декабря 2015 года), рынок акций рухнул более, чем на 11% в последующие 8 недель.

При сегодняшнем уровне индекса Dow Jones такое процентное падение соответствовало бы потере 2000 пунктов.

Я спросил, помнит ли Федрезерв о случившемся в прошлом году, и намерен ли он поддерживать рынок акций в этот раз. Дадли не согласился с моими выводами и сказал, что не придерживается точки зрения тех, кто заявляет, что падение рынка акций в начале 2016 года каким-то образом было связано с поднятием ставки в декабре 2015 года.

Я так не считаю. Коллапс рынка акций в январе 2016 года был напрямую связан с повышением ставки в декабре 2015 года, и девальвация юаня также явилась следствие этого шага со стороны Федрезерва.

Дадли затем дал понять, что Федрезерв совсем не обеспокоен возможным ущербом рынку акций от следующего повышения ставки. Дадли сказал, что “это не наша работа” поддерживать цены акций.

Объединив эти высказывания, я сделал вывод, что рынок акций не выступает препятствием для поднятия ставки в декабре этого года, и в то же время Федрезерв не готов к этому падению, которое вероятно станет следствием такого шага.

Последней темой нашего разговора стала взаимосвязь политики Федрезерва по вопросу процентных ставок и рынка акций в свете высказываний его руководителей. Дадли защищал Федрезерв от критиков, упрекающих его в том, что представители Феда выступают с большим, чем нужно количеством речей.

Он сказал, что “некоторые представители Федрезерва более важны, чем другие”. Это высказывание вызвало смех, потому что, сказав это, он безусловно причислили себя к “важным” представителям. Но, если отнестись серьезно к этому моменту, то сказанное подтверждает мою давнюю убежденность, которой я делился с моими читателями неоднократно, что нужно слушать только то, что говорят Йеллен, Фишер, Брейнард и Дадли. Других представителей можно смело игнорировать.

Дадли развернул свою мысль касательно коммуникации Федрезерва, сказав, что Фед не хочет вводить рынки в заблуждение, а предпочитает дать им шанс “думать вместе с Федрезервом”, когда дело доходит до финансовых условий, экономической статистики и будущего монетарной политики.

Дадли проявил любезность, приняв участие в этом ужине, и я и мои коллеги были ему очень благодарны за потраченное время. Разговор был долгим и содержательным. Но несмотря на все это, я был встревожен услышанным…

Федрезерв собирается поднять ставки в декабре на фоне слабеющего экономического роста. Кажется, что Федрезерв не осознает или не беспокоится о потенциальном воздействии поднятия ставок на валюации активов и инвестиционные портфели. Кажется, что Федрезерв верит в то, что рынки понимают его действия, хотя на самом деле рынки считают, что Федрезерв запутался в своих шагах.

Опасность, которой подвергается система, очевидна. Мир движется к кризису суверенных долгов, потому что слишком большой объем задолженности сочетается с недостаточным ростом экономики. Снижающаяся производительность труда – это последний гвоздь в гроб возможностей стран справляться со своим долговым бременем.

Инфляция могла бы помочь уменьшить реальную стоимость долгов, но центральные банки показали свою немощь в ее разгоне. Теперь центральные банки стоят перед лицом рецессии и дефляции, для борьбы с которой у них не осталось реальных инструментов.

И это ведет к перспективе нового кризиса ликвидности и финансовой паники, масштаб которой превзойдет то, что случилось в 2008 году. Низкие процентные ставки не вызвали инфляции, но они привели к росту пузырей, которые теперь угрожают лопнуть, тем самым вызвав финансовую панику, независимо от других накопившихся проблем.

Когда эта паника начнется (либо от недостатка ликвидности, либо от лопания пузырей), инвесторы разуверятся в способности центральных банков купировать смятение на рынках. В отличие от 1998 и 2008 годов, следующую панику будет невозможно остановить без принятия экстремальных мер – включая печать денег со стороны МВФ, приостановки работы банков и фондов денежного рынка, а возможно и введения военного положения в ответ на беспорядки обманутых вкладчиков.

Короче говоря, Федрезерв поднимет ставки в декабре. Это окажется плохой новостью для акций. Федрезерв не ожидает резни на рынках.

С учетом вышесказанного, инвесторам стоит открывать короткие позиции, наращивать в портфелях долю наличности, уменьшать лонги по акциям и готовится к усилению доллара, по крайней мере до конца этого года. Вам следует иметь некоторое количества золота, земли и других твердых активов, чтобы пережить грядущий шторм. Но, даже с этими твердыми активами никогда нельзя забывать о диверсификации портфеля. Вам не нужно кидаться с головой в один актив, даже когда разговор заходит о золоте. Именно поэтому я рекомендую вкладывать в этот драгоценный металл только 10% вашего капитала.

В то же время, рецессия и распродажа на рынке акций в начале 2017 года могут заставить Федрезерв изменить курс, и ему придется срезать ставки, либо начать QE. И то, и другое является бычьим фактором для золота.

Опубликовано 21.10.2016 г.

What I Learned from the Second Most Powerful Central Banker in the World

Комментариев: 63

  1. Жук
    24.10.2016 at 14:28

    Очень интересно, я читал на ФБ, один трейдер написал тоже самое, и ФЕД нет дела до акций ему надо поднять ставки.
    Он так же написал что всё упадёт и золото тоже.
    Возможно он ошибся, если будет так как описано в статье, в золоте надеется пузырь из за паники и закрытых банков.

  2. Жук
    24.10.2016 at 14:35

    Если ФЕД в зговаривали с элитой, а они в месте, то им просто не обходима все это завалить до вступление нового президента.

  3. Жук
    24.10.2016 at 14:39

    Я вот думаю, у меня отпуск в декабре в Азии Тае , и как бы мне не попасть под раздачу разореных вкладчиков. 😎

  4. Men
    24.10.2016 at 17:45

    Какие 10% ?! А остальное пусть пропадает что ли ? Или превращается в неликвид ?
    Моё мнение — 50 % от свободного кэша , который мог бы быть размещён в депозитах или в виде нала (в валюте) надо держать в драгах.

    • Жук
      25.10.2016 at 04:34

      80% я держу в металле из них 30% в серебре и 50% в золоте.

      • Men
        26.10.2016 at 04:22

        Если рассматривать весь капитал, то 70 % — рентная недвига
        15% — золото, 5 % — серебро 10% — кэш
        Но я практически все доходы сразу конвертирую в золотые монеты.

  5. Корень
    24.10.2016 at 20:59

    Джим Рикардс — это темная лошадка. Я думаю, он работает на элиты и формирует общественное мнение у людей, понимающих состояние мировой экономики. 10% — это действительно смешно.

    • Liberty
      24.10.2016 at 21:26

      100% правильное понимание.

  6. хомяк
    24.10.2016 at 21:12

    Будет больше хуже и интереснее.начнётся то чего в принципе мы все и ждали.

  7. Корень
    24.10.2016 at 21:54

    Опытный прохвост это не тот, кто лжет все время, а тот, кто говорит правду в 9 случаях из 10, но лжет в самом главном, одном случае из 10. Как раз те самые 10% Джима. :))

  8. Чел
    24.10.2016 at 22:09

    Если всё правда (а как узнать, правда или ложь? никак, можно ли верить Jim Rickards?), то фэд отрабатывает приход Трампа. Есть такой пункт в его экономической программе — повышение ставки фрс.

  9. хомяк
    24.10.2016 at 22:43

    Трамп наверное не зря говорил что до иннагурации поедет в Россию. Судя по всему уже все решено. Кто президент а кто нет.

  10. Алексей
    25.10.2016 at 09:06

    Всем привет!
    Как Вам такая мысль? Представим, что вы фальшивомонетчик. Как вам фальшивые деньги перевести в настоящие? правильно купить, что то за них на всю сумму например телевизор и продать его чуть дешевле или купить что то за пять копеек и получить сдачу настоящими! Так вот мысль: не кажется ли вам что просто скупая акции компаний по любой цене федрезерв обналичивает фальшивки!!!!!!! Пусть даже завтра вся фин система рухнет и появится новая мерка (деньги) стоимости, я думаю, что акция аппл купленная сегодня за 700 долларов (просто напечатанных из воздуха), завтра будет стоить пусть даже 20 дензнаков новыми, это всё равно больше чем фантики сегодня! поэтому акции растут, так как это актив завтра (при смене фин системы)! Игра по крупному и в долгую так, что не ждите краха сегодня и завтра, ещё не всё скупили! поэтому и призывают продавать акции такие как Уильям Дадли! это именно их схема перейти на новую валюту и при этом остаться «владельцами» мира.
    даже на сайте долга США есть виртуальная стоимость золота, которая станет реальной. когда? нет ответа, но пока ВСЕ ждут обвала, ЕГО не случится ОДНОЗНАЧНО!

    • Жук
      25.10.2016 at 09:56

      Уже давно все ценное активы куплены, а то что осталось так это капля в море.
      Если мы посмотрим на Китай, то покупать уже не чего и Китаю что только осталось покупать себе друзей.
      Прямо сейчас, Китай выдал инвестиции Филиппинам в 24 млрд и снял санкции. А сколько он выдал южной Америке и Африки, это только Китаю известно.

    • Кирилл
      25.10.2016 at 16:17

      Довольно разумно

    • Корень
      25.10.2016 at 17:15

      Толковое замечание. Однако одно другому не мешает. Пузырь долга должен сдуться, рынки упадут и те, кто держит крупную сумму в наличке, как Баффет (72 миллиарда) или те, кто имеет доступ к бесплатным кредитам, скупят все хорошее оставшееся за пол-треть цены.

  11. Алексей
    25.10.2016 at 10:11

    Это и говорит о том, что избавляться от фантиков надо, возможно поэтому и рубль укрепляется, что меняют бакс на рубль, а рубль на золото, землю и прочее

    • Жук
      25.10.2016 at 10:35

      Алексей, к обвалу все готово и если вы посмотрите на календарь 16 декабря это будет пятница (совпадение) возможно.
      Нет экономического роста не где в мире, бизнес закрывается, мы падаем. Не кто не чего не покупает, все в долгах как в шелках. Если мир будет двигаться в этом направлении, то через 2 года 50-70% населения планеты превратится в бомжей.

      • Алексей
        25.10.2016 at 10:39

        Я так понимаю это и есть цель властидержащих!!!!!

        • Liberty
          25.10.2016 at 10:59

          Цель лишь одна глобализация тотальная и неотвратимая , нет стран , нет границ , одна система , один орган власти…

          • Жук
            25.10.2016 at 12:56

            Ну это будет видно через 2 недели в каком направлении мы пойдём 🙂

  12. Алексей
    25.10.2016 at 10:44

    Самообман заключается в том, что те кто владеет золотом в любом количестве хоть грамм хоть кг. уверены, что они себя обезопасили и переживут коллапс о котором все говорят! нет монетку золотую поменять без риска для жизни не получится!!!!!!!!

    • Liberty
      25.10.2016 at 10:57

      Поэтому вывод : вместо унцовок лучше покупать Победоносцев !!! )))

      • Чел
        25.10.2016 at 11:10

        Во-во. Жорики ммд — наш размерчик! )))

        • Алексей
          25.10.2016 at 11:34

          а почему ммд, а не спмд?

          • Liberty
            25.10.2016 at 12:02

            Правильно лучше спмд они дешевле

          • Чел
            25.10.2016 at 13:54

            Лишних дурацких вопросов покупателей будет меньше )))

  13. Liberty
    25.10.2016 at 13:20

    Жук
    Ну это будет видно через 2 недели в каком направлении мы пойдём 🙂

    Странно , то есть предыдущие 3 века глобализации решаться после выборов США , очень интересно …

    • Жук
      25.10.2016 at 14:16

      Глобализация будет только не в том виде что планировалось в начале

      • Liberty
        25.10.2016 at 14:53

        А как она может пойти по другому пути ? Мир уже давно перешел в век транснациональных корпораций, где нет правил игры , где человек всего лишь скот , который перепродают друг другу , прав тот у кого больше денег , а соответственно больший военный потенциал и коррупционная составляющая , все эти сказки про власть народу не удались , хотя задумка была хорошая , но к сожелению свобода видно дается путем крови , насилия и кучей жертв , так был рожден СССР , который пал под натиском Западных ценностей , посмотрите вокруг люди стали совсем другими , морали нет , общество потребления не хочет развития онотребует ДИСКОНТ на дешевый товар , таковы реалии нынешнего мира.

      • Men
        25.10.2016 at 19:41

        вопрос в том что такое глобализация ? По факту глобализация это увеличение американской кормушки в рамках мира. Сейчас ребята надорвались, и да глобализация как дальнейшее расширение рынков для США и вообще американского «империализма» уже маловероятно. Скорее на обломках их империи возникнут новые интеграционные процессы. По крайней мере это в программе Трампа , насколько я понял.

        • Liberty
          25.10.2016 at 19:48

          Глобализация -это на мой взгляд проект под названием ЕС , кстати очень хороший пример , где есть четкое понимание у всех участников , кто кому подчиняется и какое место занимает , начиная от торговли оливками , заканчивая системой ПРО на границах … у стран нет права голоса все посажены на безвозвратные кредиты , с американскими базами у себя на территории…

  14. Dr. Pruck
    25.10.2016 at 15:03

    По мне так ключевые угрозы для экономики РФ,
    МН-17
    Алеппо
    Выход из соглашения по Плутонию

    Чем же это грозит?
    В старые-старые времена, в далекие
    90е крутили рекламу, идёт решительный деревенский мужик крепко прижимая к своей груди глушитель от трактора (это зарплата)…
    С чем покажут деревенского мужика в 2017г по рекламе?
    Если продажное западное демократическое сообщество прислушается к США.

    Как насчёт бочки мазута, нефти (это зарплата)…

    • Liberty
      25.10.2016 at 15:20

      Все это фуфло про самолеты и Сирию итд… Украина сбивала наш самолет при Кравчуке , сказали случайность бывает , все забыли … а Сирия будет бесконечной мясорубкой , потому как там совпали интересы двух ветвей власти и спосироваться эта война будет с двух сторон , если же Асад потеряет спонсоров , то война из Сирии быстро побежит в Европу , ну а из нее ясно куда дальше … Давление на Россию смысла много не принесет , есть смысл обескровить ее в плане денег , но тогда нужно будет опускать и Китай , аэто никому не выгодно… Одним словом замкнутый круг.

    • Men
      25.10.2016 at 19:43

      По мне ключевые угрозы для экономики РФ это наше либеральное правительство, которое уберут , если к власти придет Трамп, если американская глобализация рухнет и будет новая система. Все к тому идет.

      • Жук
        26.10.2016 at 05:05

        А мне вот интересно, а куда они будут бежать 🤔? В Англии в 2017 году вступает в силу закон, должен доказать от куда у тебя деньги, недвига в Лондоне и т.д по списку 😃
        Кипр 2 на пути

        • Обычный парень
          26.10.2016 at 14:24

          Жук, думается мне, что у каждой российской либеральной рожи (что при власти) давно в Лондоне «запасной аэропорт» (пара домиков, счета). А вот этим ушлым законом англо саксы на правах хозяина всяких обезьян подсадили на крючок. Хочешь сохранить все что нажито нечестным путем — Служи хозяину !!!

        • Обычный парень
          26.10.2016 at 14:44

          Между прочим отличная идея — настоящее Ноу Хау как приструнить всех крикунов и недовольных. Не нравится демократия ? — да ты братец вор !!!

        • Обычный парень
          26.10.2016 at 14:54

          когда у нас наконец то начнут гасить всяких чубайсов, кудриных и силуановых — обязательно примут такой же закон как у бритов

  15. Dr. Pruck
    25.10.2016 at 15:22

    И ещё, как популярный советский бард:
    — ну как мы место шаха проворонили,
    потомки наши не простят…
    Очень русским необходимо чтобы президентом
    США стал…. наш, Дима Танк

  16. karakat
    25.10.2016 at 17:52

    Демура все еще планирует золоту 980

    • Liberty
      25.10.2016 at 19:20

      Демура засланный казачок…

    • Men
      25.10.2016 at 19:35

      Демура скот, в свое время с наглой рожей заявлял о баксе по 100 руб. Я в то время как и многие бараны немного панике поддался — купил бакс по 76, потом по 79. Сейчас сижу, курю бамбук.
      Я готов потерять все, лишь бы засунуть в задницу эти баксы тем скотам, которые народ мутили.

      • Жук
        26.10.2016 at 03:55

        Нравятся мне люди которые признают свои ошибки. 😉
        Я пару раз послушал этого идиота и понял что говорит он полную лажу на колхозном языке и вставляет во весь этот бред умные слова 😎

  17. Men
    25.10.2016 at 19:45

    Только золото !!! Никаких баксов, и прочего бумажного говна.

    • Liberty
      25.10.2016 at 20:06

      Поймите одно , все зависит от обстоятельств которые будут в тот момент когда вам понадобятся деньги ! Плюс ко всему имеет ваше местоположение в тот плачевный момент , если вы будите находится в мегаполисе , то золото будет куда сплавить , если в депресивном регионе , то нужна будет и валюта и рубли … по моим подсчетам должно быть так , золото 50%, валюта 30 % , рубли 20%, плюс ко всему месячная провизия от крупы до тушенки.

      • Жук
        26.10.2016 at 04:16

        Liberty, я вот одного не могу понять, зачем чел проживающиму в России валюта (бумага иностранного государства)? Возьмём к примеру Норвегию, Швецию ихние бумага не резервная и они не бегут её обменивать на евро или доллары если они на данный момент не путешествуют.
        Мне кажется что это сложилось исторически, про западные люди типа Демуры бедолаги в били в головы не доверять местной бумаги и этим самым увеличивать спрос на ихние бумаги.
        Даже сегодня, паунд продолжает падать и не слышу и не вижу чтобы кто-то в сети на форумах призывал продавать паунд и покупать евро или доллар.
        Призывы обменять паунд на металл слышал, не отрицаю

        • Liberty
          26.10.2016 at 08:45

          Обстоятельства бывают разные и валюта именно создана для интернационального использования , вы же сами написали , толпа верит в доллар больше , чем в рубль , поэтому лично для вас будет плюсом взять именно валюту .

    • Жук
      26.10.2016 at 03:57

      Не могу не согласиться 😉

  18. хомяк
    26.10.2016 at 07:11

    Все местные бумаги это производные доллара .как доллар производная золота . а так как золото не в фаворе . доллар на сегодня единственные более менее стабиль ныне денежные знаки. А все остальные зависят от его состояния и к нему привязаны.

  19. benz
    26.10.2016 at 13:39

    Всем привет. Вот у меня вопрос. Как вы думаете когда рухнут рынки соотношение цены серебра к золоту будет меняться?

    • Liberty
      26.10.2016 at 14:10

      Естественно, золото уйдет дальше серебра.

      • Men
        26.10.2016 at 16:53

        Поддерживаю. Тоже больше возлагаю на золото. Вообще очень осторожно к серебру относитесь. Не надо его много тарить.

        • Liberty
          26.10.2016 at 17:22

          По -моему тут обыкновенная логика , серебро никогда не выступало резервами для стран или банков, от того никто не кинется его скупать в кризис , а если до него очередь дойдет , то золота на рынке просто не будет к тому времени , этот металл давно ушел в эпоху юбилейных и памятных монет , инвестиционки выступают скорее хорошими сувенирами не более того.

  20. хомяк
    26.10.2016 at 17:28

    А может серебро это резерв не для всех. Что то богатые дяди от него очень сильно шарахаются.

    • Men
      26.10.2016 at 18:14

      Хомяк, вы хотите быть в куцой команде физиков с небольшим капиталом который не решает ничего, которого на общем фоне даже не видно — так он мал, или в одном ряду с такими монстрами как ЦБ, Китай, фонды и где уже совсем иной капитал. По большому счету для мира серебро уже перестало существовать. Это не резерв и его очень мало как чисто инвестиционный металл, большая часть используется безвозвратно промышленностью — и это не есть хорошо.

  21. хомяк
    26.10.2016 at 17:39

    Покупка десятков миллионв только серебряных орлов в год? Неплохие сувениры однако.

    • Liberty
      26.10.2016 at 19:22

      Хомяк есть понятие 2×2=4 , вот с серебром у меня понимание точно такое же , то что орлы уходят в год по 50млн штук, не говорит о том , что этот инструмент инвестиций может конкурировать с золотом , вопрос был поставлен так :
      Как вы думаете когда рухнут рынки соотношение цены серебра к золоту будет меняться?
      Ответ: Естественно, золото уйдет дальше серебра.
      Поэтому данная риторика не уместна, не будет на рынке физического золота или будет дефицит , серебро конечно выстрелит , но разрыв между этими металлами в кризис будет только больше !

      • хомяк
        26.10.2016 at 19:47

        Я не про разрыв. Я про отдачу по вкладу . про проценты и разы.

  22. хомяк
    26.10.2016 at 18:27

    Я в курсе что его мало и будет становится все меньше.а как вариант что происходит с ценами на дефицитные вещи? Я ни начом не настаиваю, нехочу быть с физиками. И считаю что мы все не самые умные. Все будет как решат очень взрослые дяди а нам все только гадать и предполагать. Просто излагаются один из вариантов.

  23. хомяк
    26.10.2016 at 18:36

    Ещё добавлю что золота в соотношении слугой фьючерсами и пр. Тоже не очень много сущие копейки и не деньги тоже . и тоже решает не тк много.но все может в мире меняться.

    • Liberty
      26.10.2016 at 19:50

      Еще как вариант скажу маленький секрет по поводу инвестиционных монет и их потенциала , в случае реального коллапса они становятся реальными деньгами , потому как бумажные будут подвергаться бесконечной насильственной инфляции , грубо говоря за того же орла вы сможете приобрести в магазине какой-то товар , собственно в Техасе насколько я знаю есть даже гостицы которые принимают к оплате серебрянных орлов , даже мистер Трамп выпускает от своей компании унцовки со своим портретом в золоте , серебре и меди .
      http://ebay.com/itm/2016-Trump-Dollar-1-oz-Gold-XTRA-RARE-Silver-Copper-3-Round-Coin-Proof-Set-/112077015153?nav=SEARCH

      • хомяк
        26.10.2016 at 20:58

        Значит их не зря чеканят. Кто просек тот молдец, а кто нет тому п….ц.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *