Американский доллар теперь переоценен почти против каждой валюты в мире

Саймон Блэк (Simon Black)

В сентябре 1986 года еженедельная газета Economist опубликовала свой первый “Индекс Биг-мака”.

Газета предложила простой способ определения переоцененности или недооцененности валют по отношению друг к другу с помощью сравнения цен Биг-мака в разных странах мира.

Теоретически цена Биг-мака в Рио-де-Жанейро должна быть ровно такой же, как и в Каире или Торонто.

Ведь где бы вы не покупали этот Биг-мак, он состоял бы из одинаковых ингредиентов – два бифштекса, специальный соус и т.д.

В настоящее время Биг-мак продается в Мексике за 49 песо, и по сегодняшнему курсу эта стоимость эквивалентна USD $2,23.

Меж тем, в Швейцарии за Биг-мак отдают 6,50 франков или примерно USD $6,35.

Это означает, что Биг-мак Швейцарии стоит в 2,8 раз дороже, чем в Мексике.

Очевидно, что между Швейцарией и Мексикой есть серьезные различия, которые могли бы объяснить некоторую разницу в цене.

Но цифра 2,8 выглядит уж слишком большой, из чего мы можем заключить, что Мексиканский песо недооценен относительно швейцарского франка.

Самое последнее обновление Индекса Биг-мака произошло на прошлой неделе.

Согласно этому индексу, американский доллар в настоящее время переоценен почти против каждой валюты в мире.

Канада. Россия. Великобритания. Южная Африка. Колумбия. Филиппины. Еврозона. Австралия.

Средняя цена Биг-мака в каждой из этих стран намного ниже, чем в Соединённых Штатах.

Данные, представленные Economist, показывают, например, что средняя цена Биг-мака в США равняется USD $5,06.

(Кстати говоря, это на 17% выше, чем его средняя цена в USD $4,37 по состоянию на январь 2013 года… хотя, как нам говорили, инфляции не было.)

В Канаде, однако, средняя цена Биг-мака составила 6 канадских долларов или USD $4,51 по текущему обменному курсу.

Это означает, что канадский доллар недооценен примерно на 11% относительно американского доллара.

В Еврозоне средняя цена Биг-мака составила 3,88 евро, что примерно соответствует USD $4,06 по текущему курсу.

Это означает, что евро на 20% недооценен относительно американского доллара.

В Малайзии, Южной Африке и России расхождения еще более экстремальные, а местные валюты этих стран на 60% + недооценены относительно американского доллара.

Очень важно понимать, что означают эти цифры.

Факт того, что доллар переоценен не нужно воспринимать, как награду. Это не значит, что Америка — № 1, что доллар правит миром, или что американская экономика сильна.

Это означает, что перед нами — пузырь.

Валюты, как и акции и облигации, — это активы, торгующиеся на глобальных финансовых рынках.

И так же, как акции и облигации, валюты могут надувать пузырь.

Вспомните пузырь дот-кома в конце 1990-х, когда цены акций бестолковых вебсайтов (как, например, Pets.com) взмыли в заоблачные выси.

И как свойственно всем пузырям, этот пузырь в итоге лопнул, а цены акций рухнули.

Американский доллар находится в пузыре уже более двух лет.

Да, действительно, есть ряд фундаментальных отличий между Соединенными Штатами и другими странами, которые обуславливают дисбалансы обменного курса.

Но еще раз, мы имеем дело не с переоценкой доллара на 5% или 10%. Мы имеем дело с экстремальной переоценкой, которая не имеет рационального объяснения.

И об этом говорит не только Индекс Биг-мака.

Почти каждая объективная метрика говорит о том, что американский доллар переоценен.

Например, Индекс доллара, измеряемый сопоставлением стоимости американской валюты против группы валют других стран, таких как евро, японская иена, канадский доллар и т.д., достиг самых высоких уровней за 14 лет.

Политики и регуляторы ненавидят сложившуюся ситуацию.

Они игнорируют все выгоды, которые несет крепкая валюта, и заявляют, что сильный доллар делает американские товары и услуги слишком дорогими для иностранцев, тем самым ослабляя экспортные возможности страны.

Дональд Трамп сказал Wall Street Journal на прошлой неделе, что американский доллар “слишком силен. И он убивает нас.”

Лишь на этом заявлении, индекс доллара упал на 1%.

Председатель Федрезерва Джанет Йеллен также раскритиковала силу доллара, сказав, что он “является тормозом роста американской экономики”.

Ни у кого нет хрустального шара, а значит никто не может достоверно сказать, когда этот пузырь начнет сдуваться.

Боле того, есть вероятность, что американский доллар укрепится еще больше с текущих значений.

Но когда два самых влиятельных человека в стране одновременно хотят, чтобы американский доллар ослаб, не стоит слишком много размышлять о том, что случится в недалеком будущем.

Это означает, что, если вы держите американские доллары, то у вас есть возможность.

Есть основания считать, что доллар иррационально переоценен, а Федеральный Резерв и американское правительство хочет, чтобы он ослаб.

Есть также обширные свидетельства того, что множество иностранных валют очень сильно недооценены по отношению к доллару.

Старая поговорка из мира инвестиций гласит: “Покупай на низах, продавай на вершинах”.

Эта поговорка работает и в другую сторону: “Продавай на вершинах, покупай на низах”.

И именно эта возможность предоставляется инвесторам прямо сейчас: продать переоцененный доллар, который достиг своих четырнадцатилетних вершин, и купить высококачественные недооцененные иностранный активы, цены которых находятся на рекордных низах.

Опубликовано 23.01.2017 г.

Источник: The US dollar is now overvalued against almost every currency in the world

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Комментариев: 14

  1. dangur
    24.01.2017 13:08

    «недооценен-переоценен» — это все субъективно. и уж точно такой идиотский индекс как биг-мак никак не может служить оценкой. я, например, думаю, что доллар сильно недооценен относительно почти всех главных валют.

    • Антон
      24.01.2017 13:27

      Вы прежде чем такие смелые заявления делать, лучше бы почитали, обоснования этого индекса.

      • dangur
        24.01.2017 14:38

        затраты на производство мяса разные и зависят от многих факторов — стоимость рабочей силы, аренды земли, помещений, средств производства, уровень налогов (гос. и муниципальных), стоимость банковских ссуд и т.д. и т.п. разная также и стоимость кормов (все те же факторы).
        я уже не говорю о том, что большинство стран мясо и корма не производят, а импортируют. и в цене импорта уже заложено отношение валют (рекурсия какая-то).
        потом начинается продажа — все те же факторы, перечисленные вначале (наверняка, многое забыл упомянуть), и цена этих факторов может отличаться в разы.
        ну и как после этого быть с утверждением — «Теоретически цена Биг-мака в Рио-де-Жанейро должна быть ровно такой же, как и в Каире или Торонто»?

        • Жук
          24.01.2017 14:52

          Отличный ответ. Только клоуны могут измерять национальную валюту в биг- маках.
          Сегодня все держится на доверии, доверия не будет к $ € £ и мерить не в чем будет.

          • dangur
            24.01.2017 14:58

            это верно. сегодня, к сожалению, вопрос — не к кому доверя больше, а к кому меньше.

    • Яго
      24.01.2017 13:57

      я то же так думаю и уверен что если все схлопнится то золото и доллар единственные два актива которые не дадут инвесторам остаться с голым задом

      • ِAdrian
        24.01.2017 14:22

        оральные интервенции, не более… важно другое, что Президент США уподобляется нашим шавкам, шортящим рубль по зомбоящику…

      • Жук
        24.01.2017 14:46

        Особенно меня порадовало $ 🙂 € £ ₽ и т.д по списку это все одно и тоже бумага и краска

        • dangur
          24.01.2017 14:54

          в смысле, индекс «цветной бумаги» ничуть не хуже биг-мака — тоже везде должна стоить одинаково?

          • Жук
            24.01.2017 16:20

            Сегодняшние фантики не к чему не привязаны, вернее они привязаны к зеленному,а по сути зелёный тоже не чего не стоит. А у стран как Россия, обладающая всей таблицей Менделеева, валюта должна быть сильной (если бы международные институты и т.д были бы независимые), а валюта Англии должна быть слабой, так как ресурсов практически нет. Англия,Нидерланды и т.д сегодня живут за счет ограбления папуасов,а если не хватает печатаю так как не сегодня они приближены к императору добра.

          • dangur
            24.01.2017 17:26

            Жуку.
            ну в общем, зелененький привязан к американской экономике. а, значит, и все другие фантики через зелененький привязаны к ней же. что и объясняет печальный факт, что если она упадет, то упадут и другие.
            и зачем сегодня россии сильная валюта — чтобы быстрее пoкончить с резервными фондами?

  2. alseek
    24.01.2017 15:19

    Торговые наценки тоже везде разные и покупательская способность, надо смотреть на себестоимость. Но и это тоже ерунда, а вот инфляция в долларах это факт.

  3. fdn721
    24.01.2017 18:14

    Я даже больше скажу. Бигмак в каждой стране разный. Там разное количество ингридиентов. Но это ни кто не учитывает.

  4. Жук
    25.01.2017 06:59

    dangur

    Согласен, России не нужна сильная валюта, иначе получится Голландская болезнь. А то что зелёный привязан к американской экономики, так это с какой еще стороны посмотреть. Когда свои же рейтинговые агентства устанавливаю и завышают рейтинги и т.д Американская экономика, это одно большое поле чудес. Так же европейская, когда банки начали создавать дочерние компании и начали сами же выкупать забранную недвигу, что бы не обрушить цены на недвигу до 0.
    Я не так давно провёл маленький эксперимент в одной евро стране, позвонил по объявлениям на сайте о продаже недвиги по частным лицам, я был просто в шоке, стоит дом на продажу за 180К евро в хорошем районе, одним словом заходи и живи. Так вот после 5 мин разговора с хозяином о месте о доме, я ему предложил 100к евро, по началу начал говорить что дом строился для себя и т.д и что вообще дом отличный и т.д. (дом действительно отличный по фото) В конце разговора он был готов его отдать за 120к

    Это я к чему все, что в экономике идет полный крах, и все это что там говорят аналитики,рейтинговые агентства и т.д это одно большое враньё, это вопрос времени когда рухнет мировая экономика

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *