Небольшое напоминание: Федеральный Резерв — почти банкрот

10 сентября 2008 года оказался одним из последних “нормальных” дней для мира банкинга и финансов.

В обед этого дня Федеральный Резерв Соединенных Штатов опубликовал свой скучный еженедельный отчет о состоянии баланса, в котором говорилось о том, что общая стоимость активов американского центрального банка составляла примерно $925 млрд.

Несколькими днями позднее банк Lehman Brothers подал иск о банкротстве, запустив таким образом самый суровый экономический кризис со времен Великой Депрессии.

И почти сразу же после этого Фед предпринял серию беспрецедентных мер, отчаянно пытаясь сдержать разворачивающийся коллапс.

Они назвали эти меры “Количественным смягчением”, но за этими заумными словами скрывались абсолютно нехитрые действия: Федеральный Резерв печатал деньги и раздавал их банкам и правительству США.

Когда коммерческим банкам нужно было продать токсичные приносящие убытки активы, Федрезерв печатал деньги и покупал этот мусор.

Когда американскому правительству нужно было занимать триллионы долларов, чтобы финансировать бэйл-ауты терпящих бедствия компаний, Федрезерв печатал деньги и ссужал их Дяде Сэму.

К январю 2015 года баланс Федрезерва вырос более, чем в 4 раза и достиг размера $4,5 трлн.

Масштаб этого увеличения потрясает; Фед создал из чистого воздуха более, чем $3,5 трлн.

В обмен на эти напечатанные деньги Федрезерв получил кучу всяких активов, включая $2,4 трлн. правительственных бондов.

Таким образом, Федрезерв превратился в одного из самых больших кредиторов американского правительства, лишь немногим уступив фондам Социального Обеспечения.

Правительство США задолжало больше денег Федрезерву, чем Китаю, Японии и Саудовской Аравии вместе взятым.

А теперь вспомните, что процентные ставки находились на исторических низах в то время, когда Фед покупал весь этот правительственный долг.

Начиная с самого зарождения финансового кризиса в сентябре 2008 года до января 2015 года, когда баланс Федрезерва достиг своих пиков, средняя доходность десятилетних трежерис находилась на уровне около 2,6%.

Это цифра примерно соответствует текущим значениям доходностей десятилетних правительственных бондов; на прошлой неделе они достигали отметки 2,62%.

И здесь ситуация начинает выходить из-под контроля.

Если вы ничего не знаете об облигациях, то необходимо понять один важный принцип: когда процентные ставки идут вверх, стоимость облигаций уменьшается.

Облигации являются ценными бумагами, наравне с акциями Apple или Exxon.

Инвесторы платят определенную цену за облигации, также как они платят и за акции Apple. Также, как и цены акций, цены облигаций могут двигаться вверх и вниз.

Подумайте об этом следующим образом: представьте, что вы владеете государственной облигацией, которая приносит $25 в год процентами.

И эти $25 гарантированы. Они прописаны в контракте.

И сегодня рыночная цена этой облигации равна $1000.

Проще говоря, инвестор платит $1000 за облигацию, которая приносит $25 дохода в год.

И этот доход равен 2,5% годовых (не включая тело долга).

В настоящий момент инвесторы радуются 2,5%, потому что на таком уровне находятся текущие доходности.

Но представим себе, что завтра Федеральный Резерв поднимет ставки до 10%.

Это изменит все. Инвесторы смогут получать 10%, просто разместив деньги на счете в банке.

Но та облигация, которой вы владеете, все еще будет приносить $25 в год. Эта сумма останется неизменной.

А значит, если вы захотите продать эту облигацию, вам нужно будет снизить на нее цену; ни один инвестор не заплатит вам $1000 за то, что будет приносить лишь 2,5% дохода в год, поскольку на рынке легко можно будет получать 10%.

Таким образом, для того, чтобы облигация, приносящая $25 в год, стала интересна потенциальному покупателю, желающему получать 10% в год на свои инвестиции, ее цена должна быть снижена до $250.

Другими словами, цена вашей облигации упадет на 75%, с $1000 до $250.

Это грубый и упрощенный пример, но он показывает, как работает рынок облигаций: когда процентные ставки растут, стоимость облигаций снижется.

А теперь давайте вернемся к Федеральному Резерву с его портфелем государственных облигаций на сумму $2,4 трлн.

Федрезерв недавно повысил ставки. И они утверждают, что продолжат поднимать их в следующие год-два.

Но как мы выяснили только что, по мере повышения Федрезервом ставок, стоимость облигаций, находящихся на их балансе, будет снижаться… и Федрезерв будет получать “нереализованные убытки”.

И в этом заключается гигантская проблема, поскольку Федрезерв не может позволить себе терпеть убытки.

С начала финансового кризиса капитал Федрезерва уже и так уменьшился до крайне низкого уровня в примерно $40 млрд.

Это означает, что Федрезерв, потеряв $40 млрд., становится банкротом.

Может быть $40 млрд. и выглядят большой суммой.

Но на фоне портфеля правительственных облигаций размером в $2,4 трлн., и на фоне общего размера активов в $4,5 трлн., эти $40 млрд – ничто, они составляют лишь 0,9% от валюты баланса Федрезерва.

Таким образом, если стоимость облигаций упадет лишь на 0,9%, то есть процентные ставки вырастут еще чуть-чуть, то Федрезерв превратится в банкрота.

И этот происходит прямо сейчас: процентные ставки растут, а цены облигаций падают.

И согласно информации Федрезерва, он уже получил нереализованные убытки на $14,2 млрд.

Огромный кусок их мизерного капитала размером в $40 млрд. был съеден.

По мере продолжения роста ставок оставшиеся средства от этих $40 млрд. также быстро испарятся, и в этот момент Федрезерв станет полным банкротом.

И тогда американское правительство, которое само абсолютно неплатежеспособно, не сможет обеспечить необходимый бэйл-аут.

Я – оптимист. Я и вправду думаю, что мы живем в интереснейшие времена, и вокруг так много невероятных возможностей.

Но я считаю, что было бы непростительной глупостью игнорировать вырисовывающееся банкротство самого важного центрального банка в мире.

Два слова: Владейте золотом.

Опубликовано 24.03.2017 г.

Источник: Just a quick reminder: the Federal Reserve is almost insolvent

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Комментариев: 13

  1. 25.03.2017 11:20

    Уже завладели сколько смогли!!!! Уменя семейство не поймёт, если вместо ресторана на выходных я пойду и куплю золота 😉

    • Владимир
      25.03.2017 11:39

      Ну и сколько ты купишь злата — грамм 10 — 20 вместо ресторана (грамм сейчас где-то 2200 рупей), ты ж не Абрамович шоб за раз на кило в ресторане нажрать )))
      Так что не думай иди в МУ-МУ и чуть-чуть тады на злато останетси )))

      • 25.03.2017 14:51

        Так я ж и написал, что скорее всего кто сколько смог тот уже из нашего сообщества купил. А так то до полного звездеца хочется жирку нагулять 😉 доллар обесценивается уж как то быстро в последние пару недель

    • СМЕВРАП
      25.03.2017 19:01

      Вот-вот идите и покупайте ресторан, надежнее будет.

  2. Цыган
    25.03.2017 16:55

    Фед банкрот! Не удивительно, если он скупает неликвидное гавно какой итог может его ждать?! И не скупать не может надо же эмиссию под каким то благовидным предлогом делать, а без эмиссии все жопа вся мировая пирамида йопнецца , такшта продолжаем смотреть спектакль после буфета с коньячком

  3. Корень
    25.03.2017 19:20

    Большое искусство так просто разъяснить. Вмиг прочищает.

  4. 25.03.2017 23:51

    Люди а так то ещё вчера ждали звиздец Америки, а выходит звиздец феда обсуждаем. А чего он не может взад Америки облиги её вернуть? По идее у него ж есть такое право!?

    • Цыган
      26.03.2017 05:35

      Не для этого он выкупает этого дерьмо чтобы возвращать. Выхода другого нет, фед не от хорошей жизни этим занимается, пытаются время тянуть как грица либо ишак либо подишах

  5. fdn721
    26.03.2017 09:40

    Что вы как дети. Ну напечатает фед ещё денег. Где то же они нашли 3.5 млд на эти облигации.

    • Владимир
      26.03.2017 10:52

      Это ты как детёнок, не отличаешь ярды от трюликов (… нашли не 3.5 млд, а 3.5 трилн.).

    • Цыган
      26.03.2017 11:37

      Не могут просто так напечатать! Это глупость считать что фед может не обоснованно заливать пожар бензином, да он деньги создает из воздуха, но под долги и всякий мусор токсичный

  6. копалыч
    26.03.2017 12:40

    «Об одном жалею-годы!»

  7. Сивка
    27.04.2017 14:13

    У долга как у палки два конца! есть Кредитор и есть заемщик.Если кредитор первого уровня сам скупает дерьмо то значит заемщик сдох и возвращать долг не будет, и что бы не накрылся САМ рынок и кредитор он поддерживает видимость жизни у рынка. Тока нюанс есть Маркет мейкеры они же первичные дилеры И ЯВЛЯЮТСЯ ЧЛЕНАМИ ФРС. Так что будучи частной конторой они не дураки вешать на себя бесконечно токсичное дерьмо. Иначе у тебя на балансе тока дерьмо а денежкоф нету. И кто ты апосля? А напечатать мона тока если правительство позволит ! Так что может рыжый козырь их по миру пустит и спишет долги на ФРС ! ХА-ха

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *