Следующий финансовый кризис уже прибыл в Европу, и люди начинают выказывать беспокойство

Знаете ли вы, что шестой по величине банк Испании потерпел грандиозных финансовый крах всего лишь несколько дней назад? Многие аналитики сравнивают внезапное падение Banco Popular с коллапсом Lehman Brothers в 2008 году, и европейские регуляторы во избежание полноценной финансовой паники в спешке устроили сделку купли-продажи терпящего бедствие банка, в которой покупателем выступил банк Santander. Печально, но большинство американцев и понятия не имеют о том, что финансовый кризис начинает свое развитие в Европе. И так происходит потому, что американцы заботятся лишь о том, что происходит на их родине. Но нам следует уделять внимание Европе, потому что ЕС обладает второй по размеру экономикой мира, и евро – это вторая по используемости валюта планеты. Финансовая система США уже находится на краю пропасти, и начавшегося нового финансового кризиса в Европе может оказаться достаточно, чтобы спихнуть экономику США с обрыва.

Если бы европейские регуляторы не организовали “вынужденную продажу” Banco Popular банку Santander, мы бы уже стали свидетелями паники, по масштабам сравнимой с паникой 2008 года. Далее следует отрывок из публикации Telegraph…

Испанский банковский гигант Santander пришел на помощь своему попавшему в беду конкуренту Banco Popular, купив его за €1 в процессе сделки, подготовленной европейскими регуляторами, которые поступили подобным образом для того, чтобы избежать масштабного финансового ущерба, ставшего бы неизбежным в случае банкротства последнего.

Santander вынужден будет ущемить права своих акционеров в результате эмиссии новых акций на сумму €7 млрд., необходимых для укрепления финансов Banco Popular, доставшихся ему в процессе спасения шестого по величине банка Испании.

Держатели облигаций и акционеры потерпевшего бедствие банка должны будут принять на себя убытки в размере €3,3 млрд., но в результате указанной выше сделки бэйл-аут со стороны налогоплательщиков не понадобится.

Но теперь, когда “слишком большой, чтобы упасть” банк Banco Popular потерпел крах, инвесторы очень быстро начали выяснять, какой из прочих крупных испанских банков может быть следующим на очереди. Как написал Вольф Рихтер, многие указали пальцем на Liberbank, как на очень уязвимый институт…

После самой беспокойной недели с 2012 года, банковская система Испании оказалась в объятиях страха, неопределенности и недоверия. Новость о молниеносном бэйл-ине и продаже Banco Popular банковскому гиганту Santander вместо того, чтобы успокоить нервы инвесторов, только усилила атмосферу нервозности. Впервые со времен Глобального Финансового Кризиса акционеры и держатели субординированных облигаций потерпевшего бедствие испанского банка не были спасены за счет налогоплательщиков. Таким образом, они пошли на риск, чтобы заработать приличные деньги, и они поплатились за это. Именно так и должна работать система. Но инвесторы не любят оставаться ни с чем.

И теперь они боятся повторения такой ситуации. Последние дни Banco Popular показали, что как только доверие инвесторов к банку исчезает, то становится практически невозможно его спасти . И теперь страхи распространились на восьмой по размеру банк Испании, Liberbank, который появился в 2011 году в результате вынужденного слияния трех проблемных сберегательных банков: Cajastur, Caja de Extremadura и Caja Cantabria.

В четверг акции Liberbank обвалились на невероятные 20%, а в пятницу они вновь обрушились еще на 19%.

Власти Испании ответили на происходящее запретом коротких продаж акций Liberbank, и этот запрет стал причиной краткосрочного отскока бумаг этого банка.

Но мы не видели такого хаоса на европейских финансовых рынках очень долгое время.

Тем временем, Ник Гиамбруно бьет тревогу по поводу гораздо большего пузыря. В настоящее время итальянские правительственные облигации стоимостью более одного триллиона долларов имеют отрицательную доходность…

Более $1 трлн. итальянских облигаций имеют отрицательную доходность.

Это причудливая и извращенная ситуация.

Предоставление денег взаймы итальянскому правительству-банкроту чревато огромными рисками. А значит доходности по облигациям правительства Италии должны находится на рекордных вершинах, а не на рекордных низах.

Отрицательные доходности не могут существовать на свободных рынках. Они возможны лишь в текущей “зазеркальной” экономике, созданной центральными банками.

Дело в том, что Европейский Центральный Банк печатает деньги для того, чтобы выкупать правительственный долг Италии. Согласно последним исследованиям, с 2008 года ЕЦБ и итальянские банки купили более 88% правительственного долга Италии.

В тот момент, когда ЕЦБ прекратит выкупать итальянские бонды, вечеринка подойдет к концу, и финансовая система Италии обрушится. К сожалению для Италии, немцы настаивают на том, чтобы ЕЦБ прекратил печатать так много денег, и немцы известны тем, что добиваются желаемого.

И если немцы настоят на своем в этот раз, то мы можем увидеть коллапс финансовой системы очень скоро. Далее опять Ник Гиамбруно…

Как только единственный крупный покупатель, каким является ЕЦБ, отойдет в сторонку, итальянские облигации рухнут в цене, а ставки по ним улетят в небо.

Вскоре после этого итальянское правительство утратит возможность финансировать себя.

Итальянские банки, будучи уже неплатежеспособными, падут. Считается, что эти банки держат на своих балансах €235 млрд. бумаг итальянского правительства. Таким образом, неминуемый крах облигаций обрушит их балансы.

Вырисовывается довольно интересная катастрофа.

И все это происходит в то время, когда глобальная экономика, похоже, направляется в сторону серьезного спада.

Так, в последний раз глобальный рост кредита замедлялся так же, как он замедляется сейчас, во время финансового кризиса…

Текущее ослабление глобального кредитного роста от пика до дна теперь приближается к размеру снижения этого показателя, зафиксированного в момент финансового кризиса (-6% от глобального ВВП), пусть даже дисперсия в этот раз значительно уже. В настоящее время 55% всех стран, участвующих в расчете, испытали ухудшение динамики их кредитного импульса на -0,3 стандартных отклонения (медианное значение за 12 месяцев) в сравнении с 77% стран в декабре 2009 года, когда медианное снижение составило -1,4 стандартных отклонения.

Конечно же, в последний раз, когда глобальный кредитный рост показал такие значительные темпы замедления, мировые центральные банки вмешались в рынки в масштабе, никогда не виденном ранее.

Но теперешние события происходят на фоне практически полного отсутствия инструментов в распоряжении центральных банков…

Важно также заметить, что в 2009 году не только Китай, но и Федрезерв с другими центральными банками осуществили самое большое вливание кредита (т.е. ликвидности) в глобальную финансовую систему, которое когда-либо видел мир, в результате чего теперь мы наблюдаем за самым большим пузырем активов за всю историю человечества. Но в этот раз Федрезерв готовится повысить ставки в третий раз за последние 12 месяцев, несмотря на то, что и ЕЦБ, и Банк Японии вскоре вынуждены будут сократить масштабы своих монетарных стимулов в виду исчерпания доступных для монетизации облигаций. И все это происходит в то время, когда прирост объема выданных кредитов в Америке через несколько недель может оказаться отрицательным.

А значит источник следующего подскока кредитного импульса остается неясным. Ясно же то, что, если традиционный трех-шестимесячный лаг между переломной точкой кредитного импульса и экономическим ростом окажется таковым и в этот раз, то глобальную экономику ждет серьезный коллапс в какой-то момент во второй половине текущего года.

В настоящее время очень много экспертов предупреждают нас о больших экономических неприятностях, которые ожидают нас в ближайшем будущем. Мне хотелось бы уверить вас в том, что эти обеспокоенные инвесторы неправы, но я не могу сделать этого.

Атмосферы, подобной сегодняшней, я не видел с 2008-2009 годов, и все указывает на то, что приближение кризиса лишь ускорится в момент наступления второго полугодия.

Опубликовано 12.06.2017 г.

Источник: The Next Financial Crisis Has Already Arrived In Europe, And People Are Starting To Freak Out

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Комментариев: 3

  1. Цыган
    13.06.2017 16:38

    Осенью, после выборов в Германии и съезда компартии китая в ноябре, мир уже не будет таким как раньше, финсистема ляжет

  2. Dr.Pruck
    13.06.2017 19:53

    Китайская Народная Партия на своём
    съезде укажет направление падения пресловутой финсистемы?
    ?

    ?

  3. Vityek
    14.06.2017 13:36

    Вот тебе и экономики разных скоростей — есть большой брат, а есть все остальные.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *