Узрите момент, когда инфляция начала расти по экспоненте

По следам сюрреалистической конференции Джанет Йеллен, в ходе которой председатель Федрезерва признала, что “уже не понимает” “загадку” инфляции, мы постарались объяснить Йеллен, почему ее поиски инфляции окажутся безрезультатными, поскольку уже целое десятилетие регуляторы смотрят не туда: на “реальную экономику,” воздействие Феда на которую было незначительным, вместо того, чтобы смотреть на “цены активов,” которые стараниями центральных банков росли чуть-ли не гиперинфляционным темпом.

К сожалению, у нас все еще есть сомнения в том, что Фед поймет смысл приведенной диаграммы.

И в этом есть своя ирония, поскольку именно рождение Федрезерва в 1913 году стало катализатором, ускорившим инфляцию, которая медленно прирастала в течение 700 лет, а в последние 100 лет перешла в фазу экспоненциального роста. Более того, как пишет стратег Deutsche Bank Джим Рейд, ничего не изменится, и инфляция останется наиболее вероятным исходом “до тех пор, пока не будет построена новая глобальная финансовая система.” И теперь мы видим, что даже главный стратег одного из крупнейших банков пришел к тому же заключению, что и пользователи шапочек из фольги в 2009 году, а именно, что существующая финансовая и экономическая (и, вероятно, социальная) система обречена, если существующий режим фиатных денег, создающий с каждым разом все большие пузыри, останется незыблемым и впредь.

Джим Рейд пишет:

Графики внизу показывают медианную глобальную инфляцию с 1209 года (слева) и с 1900 года (справа). Характер инфляции полностью изменился с началом двадцатого столетия. Эти графики построены на основе логарифмической шкалы, и это позволяет нам видеть практически экспоненциальный рост инфляции в последние 100 лет. Обратите внимание, что мы использовали медианное значение инфляции, а не среднее, поскольку в ином случае этот график выглядел бы окончательно абсурдно в виду эпизодов экстремальной гиперинфляции, случившихся в нескольких странах в последнем столетии. Статистика, использованная при построении правого графика, собрана на основании данных по инфляции в 24 странах, начиная с 1900 года. До этой даты некоторые страны имеют интересующие нас данные за несколько десятилетий, другие – за несколько веков. Для построения графика, который стартует с 1210 года, мы брали статистику, которая была доступна.

И вот указанные логарифмические графики, показывающие нам катализатор, который “разогнал” инфляцию: создание Федрезерва в 1913 году накануне Первой Мировой войны.

Хотя график вверху не является чем-то новым для большинства людей, имеющих хотя бы малейший интерес к финансам – конечно же за исключением Феда – больше всего удивляет, в чем Deutsche Bank видит решение существующей проблемы: в золоте.

Многочисленные отказы от золота как средства обеспечения валют в последнем столетии или около того очень хорошо коррелировали с показаниями нашего индикатора шоков/кризисов. Это означает, что вы, вероятно, увидите больше кризисов/шоков после того, как вы откажитесь от валютной системы, основанной на драгоценных металлах. Девальвация некоторых валют относительно золота была невероятно масштабной за последние 100 лет.

В то же самое время текущая пост-Бреттон-Вудская система позволяет правительствам реализовывать огромные программы стимулов, чтобы справиться с кризисами/шоками. Нам не стоит недооценивать позитивное воздействие, которое эта система оказывает на номинальные цены активов. Кэш – это гораздо более опасный актив в условиях системы, основанной на фиатных валютах, но такой нестабильный режим оказывается более стабильным в условиях кризиса. Однако практики постоянного использования стимулов в рамках борьбы с кризисами приводят к тому, что креативного разрушения не происходит, а значит последующий кризис с большой вероятностью затрагивает другие части финансовой системы, и как правило этот кризис имеет большие масштабы. В мире фиатных валют интервенции и создание денег – это путь наименьшего сопротивления. В мире золотого стандарта добыча золота – это единственный надежный способ увеличить предложение денег.

Мы считаем, что текущая глобальная экономическая система имеет выраженную склонность к циклам бумов и крахов, масштабным интервенциям, восстановлениям, после чего цикл повторяется вновь. В такой системе не существует точки, после которой начинается расчистка эксцессов, запускаемая ограничениями кредитной экспансии.

Таким образом, мы вполне уверены, что довольно скоро будут и другие финансовые кризисы/шоки, и их частота будет высокой до тех пор, пока мы не создадим более стабильную глобальную финансовую систему.

Новая система, которая, по мнению Рейда, заменит существующую сломанную систему, основанную на фиатных валютах, — это система, основанная на стабильных деньгах. Для тех, кто потерял дар речи, услышав, что главный стратег самого большого европейского банка поддерживает идею возврата к золотому стандарту – что в прошлом обсуждалось лишь “маргиналами в блогосфере” — наш совет: пристегнитесь, поскольку гораздо большие сюрпризы ожидают нас в ближайшие несколько месяцев.

Опубликовано 20.09.2017 г.

Источник: Spot The Moment Inflation Turned Exponential

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Комментариев: 8

  1. Жук
    21.09.2017 12:19

    http://www.shtfplan.com/headline-news/spanish-police-storm-government-buildings-trying-to-stop-independence-referendum_09202017

    Посмотрите что происходит в Каталонии. Испания отправила полицейских и захватили административные здание что бы не допустить референдум. Назривает гражданская война

    Чем дальше тем интереснее происходит в мире

  2. Жук
    21.09.2017 12:32

    Интересно, как долго хватит удерживать все под контролем и гипер придет на физический рынок. Гипер интересно будет везде или только кто печатает бумагу?

  3. Vityek
    21.09.2017 12:48

    Инфляционный движок экономики не работат как надо, но золото вобще не движок, золотой стандарт никак не исправит ситуацию.

    • Цыган
      21.09.2017 14:13

      Золотой стандарт обязывает жить по совести, честно, а не жрать в три горла , обворовывая все население и выкачивая все ресурсы из планеты. Золото , к сожалению , в который раз позволит ублюдкам вернуть доверие к финсистеме , а потом заново бусы на ништяки! Эта схема не раз уже в истории обкатана.

  4. Dr.Pruck
    21.09.2017 15:08

    Кстати об ублюдках,
    в постсовесткую эпоху видеомагнитофонов,
    Заика-переводчик, закадром:
    — уб-блюд-дки из-з-з к-к-осм-о-оса р-р-еши,-ли-з-з-а-ах-в-ва-ва-т-ить нашу планету.

    Ублюдки среди нас! ! !

    • Цыган
      21.09.2017 16:23

      Я так понимаю вы намекаете на меня?! 😆😆

      • Dr.Pruck
        21.09.2017 18:02

        Я имел ввиду ублюдки из Дойче Банка,
        до недавнего времени в Дойче Банк имел огромный запас физического серебра,
        они ванговали про 2016г никак иначе как «год серебра».
        И, потом серебра у них не стало.

        Теперь же они вангуют о золоте…

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *