График, о котором все говорят

Что-то изменилось…

Месяцами доходности мусорных облигаций снижались, пока цены акций росли, при этом глобальные центральные банки продолжали наполнять систему ликвидностью.

Покупки ЕЦБ выдавили доходности мусорных облигаций европейских компаний ниже доходностей американских трежерис, и это обстоятельство в свою очередь послужило причиной снижения глобального кредитного риска – несмотря на рост левериджа к рекордным уровням.

График, о котором все говорят

Однако в последние две недели был зафиксирован разворот потоков, и инвесторы побежали из рынка высокодоходных облигаций в рынки облигаций с инвестиционным рейтингом и трежерис.

График, о котором все говорят

И все это привело к падению цен высокодоходных облигаций…

График, о котором все говорят

Которые направились в другом направлении нежели акции…

График, о котором все говорят

И в этот раз мы наблюдаем не какие-то специфические распродажи, происходящие в каком-либо секторе, как это случалось прежде с высокодоходными облигациями энергетических компаний.

И вот как сильно разошлись акции и кредитный риск…

График, о котором все говорят

Это первая серьезная дивергенция между кредитными рынками и рынком акций с начала 2016 года, когда мир испугался замедления экономического роста.

* *  *

Бонус: Не только кредитный риск отдалился от акций, за ним также последовала и стоимость страховки акций…

График, о котором все говорят

Опубликовано 09.11.2017 г.

Источник: The Chart That Everyone Is Talking About

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *