Поколенческая перезагрузка, которая перераспределит богатство в пользу нижних 60% населения, близка

Миллиардер и основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио достиг успеха в карьере, только потому что он очень хорошо понимает и человеческую природу, и экономические тенденции.

Порой он делится своей мудростью с публикой.

В одной из своих недавних статей Далио утверждает, что вы ошибаетесь, если полагаете, что вы можете анализировать или понимать экономику, потому что теперь она существует в двух экземплярах.

Богатство и доходы настолько различны у верхней и нижней части населения, что “средние” показатели больше не отражают ощущения среднестатистического человека или его условия жизни.

И все это не позволяет наблюдать общую картину, когда речь идет о современных экономических и политических трендах.

Верхние 40% против нижних 60%

Далио разделил экономику на верхние 40% населения и нижние 60% населения и представил этот разрыв в цифрах, которые поражают воображение. Вот часть его исследования:

  • Среднестатистическое домохозяйство из топ-40% имеет доход в четыре раза больший, чем среднестатистическое домохозяйство нижних 60%.
  • Реальные доходы для нижних 60% либо не изменились, либо немного снизились с 1980 года.
  • В 1980 году среднестатистическое домохозяйство из топ-40% имело богатство в шесть раз превышающее богатство среднестатистического домохозяйства нижних 60%. Сейчас этот разрыв увеличился до десяти раз.
  • Только треть нижних 60% домохозяйств формирует сбережения из своих доходов.

Далио также нашел некоторые очень полезные данные, которых я никогда раньше не видел: доходы домохозяйств, скорректированные на налоги, налоговые кредиты и государственные пособия.

Эта корректировка позволяет лучше понять, какие на самом деле средства доступны людям для их повседневных трат, сбережений и инвестиций.

Разделив статистику по доходам топ-40% и нижних 60% домохозяйств, мы видим резко растущий разрыв в процентных изменениях с 1980 года. Чистые доходы после налогообложения топ-40% домохозяйств росли почти в три раза быстрее, чем доходы нижних 60% домохозяйств, даже с учетом государственных трансфертов.

Поколенческая перезагрузка, которая перераспределит богатство в пользу нижних 60% населения, близка

И обратите внимание на то, что в правой части диаграммы показаны изменения доходов только для нижних 60% домохозяйств, которые в свою очередь также были разделены на 3 сегмента. Вы видите, что также имеет место значительный разрыв в росте доходов среднего 40-60% сегмента и нижних 40% домохозяйств, и этот разрыв лишь увеличился во время и после Великой рецессии.

Подумайте об этом в контексте последних политических тенденций

Видите здесь проблему? Нижние 60% домохозяйств знают, как им живется. Благодаря интернету и социальным сетям, нижние 40% домохозяйств осведомлены о том, что они занимают незавидное место в обществе, и их возмущение растет.

Обратите внимание также и на то, что нижние слои топ- 40% домохозяйств никак не назовешь состоятельными. Любое домохозяйство ниже 80-го перцентиля, вероятно, в некоторой степени испытывает нужду.

С 1980-х годов большинство из нас считали, что растущая волна поднимет все лодки. Мы были правы лишь наполовину: она подняла все лодки, но не с одинаковой скоростью, и у многих лодок образовались отверстия, и они черпают бортом воду. И теперь мы приблизились к моменту, когда наши различия в доходе и богатстве слишком велики, чтобы их можно было игнорировать.

Вспомните, что было 30 лет назад. Никто из нас не захотел бы вернуться в те времена и жить там с технологиями той эпохи. Наши жизни значительно улучшились ввиду появления различных новых вещей, начиная от медицинского обслуживания, средств коммуникации и развлечений до транспорта и многого, многого другого.

Но ключевой момент заключается в том, что независимо от того, насколько лучше стали наши жизни, те, кто находится в нижней части 20% или 40% или 60% или 80%, отмечают относительные различия между тем, где находятся они и где находятся 10% или 1% населения, и все они видят, что эти различия только растут.

Пусть большинство живущих в Африке, в некоторых частях Азии и Латинской Америки имеют уровень жизни гораздо более низкий, чем у тех, кого мы называем бедными в Америке, но эти нижние 20–40–60% американских домохозяйств будут сравнивать свои доходы совсем не с страждущими, проживающими в других частях планеты.

Подчиняясь человеческой природе, мы сравниваем себя с теми, кто имеет большее, и мы хотим иметь больше сами.

Мы вот-вот станем свидетелями поколенческой перезагрузки

Взгляните на график внизу.

Красная линия — это доля богатства США, принадлежащего нижним 90% населения, а зеленая линия — доля американского богатства в собственности 0,1% американцев.

Поколенческая перезагрузка, которая перераспределит богатство в пользу нижних 60% населения, близка

Теперь они примерно одинаковы, но обратите внимание на тренд. Самые богатые 0,1% увеличили свою долю богатства с 1980-х годов. Между тем, нижние 90% теряют почву под ногами.

Оглядываясь назад, мы видим аналогичный паттерн в 1920-х годах, который резко изменил направление в следующем десятилетии. Затем в течение почти пятидесяти лет массы богатели, а богачи несли потери.

Мы видим, что около полувека гэп на графике расширялся в пользу нижних 90% населения, а затем еще 30 лет самые богатые отвоевывали свои позиции у большинства населения.

Рост популизма как политической силы в 20-30-е годы и в 2010-х годах не случаен.

И тогда, и теперь люди внизу пирамиды богатства понимали, что экономика не работает в их пользу. Лучшее оружие граждан – это их избирательный голос, и в тот раз они избрали Рузвельта, а теперь — Трампа.

Это два абсолютно отличных друг от друга президента, но они оба обратились к самым рассерженным избирателям.

10-летний период, когда зеленая линия находилась над красной линией, включал в себя Ревущие 20-е, крах рынка 1929 года и начало Великой депрессии. Для 0,1% населения 1929 год оказался высшей точкой.

Их доля в богатстве страны обрушилась в результате краха рынка. Эта доля не полностью восстановилась до тех пиковых значений и по сей день, но она очень близка к ним.

Обдумывая эту ситуацию, я не могу не вспомнить об идее моего друга Нила Хоу о историческом “Четвертом повороте,” который случается каждые 80 лет или около того.

(Четвертый поворот — это время, когда основополагающим институтам общества бросают вызов. Поколение, которое в тот момент представлено молодыми людьми, должно столкнуться с вызовом и, надеюсь, преодолеть его. Так называемое Величайшее поколение сделало это, пережив Великую депрессию и пройдя через Вторую Мировую войну. Может быть это будет не война, но поколению миллениалов предстоит столкнуться с чем-то аналогичным.)

Все это хорошо сочетается с данными Далио. Выступая на Конференции, посвященной стратегическому инвестированию, в Далласе в 2016 году, Нил сказал, что мы находимся в промежуточной фазе этого Четвертого Поворота, и что он ожидает, что условия с этого момента начнут ухудшаться.

Он отметил, что за последние 500 лет вторая половина Четвертого поворота каждый раз сопровождалась самыми буйными временами в англосаксонской истории.

В этот раз, похоже, все будет, как и прежде…

Опубликовано: 21.11.2017 г.

Источник: Mauldin: A Generational Reset Redistributing Wealth To The Bottom 60% Is Near

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Комментариев: 12

  1. Nikola
    22.11.2017 14:38

    Хорошие графики и статья, заставляет задуматься о приоритетах на будущее.
    Центральным банкам вместо акций компаний нужно скупать носки у неимущих.
    А по вашему мнению, что нужно обобществлять всем ЦБ?

    • Сивка
      22.11.2017 15:15

      А на какой обществу упыри банкиры? Они утратили функцию кредитования реального сектора, Они не несут риски по новым проектам в реальном секторе. Заняты только созданием денег из воздуха и паразитированием на ссудном проценте. Для осуществления этого они растлевают чиновников и лобируют законы для себя. Что в итоге — Новый феодализм и финансовое рабство для 90% населения? Рано или поздно это рванет. Так что, лучше запрет на ссудный % и кредитование населения напрямую в казначействе. Гражданин будет брать у общества в долг. Платить не большие % которые государство перераспределит в пользу пенсионеров и на общественные нужды. Зачем эти паразиты посредники?

      • Nikola
        22.11.2017 22:32

        Я написал о скупке Банком Японии, Швейцарии и тп акций реального сектора в котором работают люди. А Вы пишете о банкирах частных (акционерных). Мы не идем к феодализму, общество идет больше к социализму, а финансовое рабство это временное явление. Все аналитики как раз и переживают что подрываются основы капитализма скупкой активов и долгов центральными банками.

        • Петух Гамбургский
          23.11.2017 00:57

          Какой социализм, на ваш социализм денег не дадут те же капиталисты. Любая социалистическая революция, начиналась на деньги тех же капиталистов. Дважды, как с Советским Союзом, на грабли наступать не станут.

          • Nikola
            23.11.2017 12:36

            Я не писал о революции. А о скупке активов, в России в начале XX века это называлось национализацией. Повторюсь: «Все аналитики как раз и переживают что подрываются основы капитализма скупкой активов и долгов центральными банками.»

        • Tetraksis
          06.12.2017 20:43

          Хотят капиталисты или нет, а ссудный процент убирать придется и активы свои обобществлять им придется своими руками, если хотят чтобы хоть что-то осталось на проживание. Их обанкротившиеся заводы нет не у кого желания держать на плаву за свой счет. А именно через банкротства, на этот раз будет происходить переформатирование мира на новые социальные условия.

      • Nikola
        22.11.2017 22:45

        Сивка, Вы давали в долг большие суммы. Те, кто давал, вряд ли согласятся с тезисом: «Гражданин будет брать у общества в долг»

  2. Жук
    22.11.2017 15:27

    https://www.rt.com/business/410601-gold-prices-quadrupling-soon/

    Из за печатания бумаги, в последующие 5 лет золото может подорожать больше 5 тысяч $

    • Dr.Pruck
      22.11.2017 16:40

      В ютубе в 2010 выкладывали бизнес-репорты
      в которых прогнозы по золоту и серебру аналитики ставили такие 15000$ золото и
      1500 $ серебро.
      Я, несколько дней назад их просматривал…
      Я не оспариваю RT, так для сведения.
      В любом случае каждый человек ставит перед собой цель по какой цене он сдаст купленные считай по бросовой цене пережитки.

      • Dr.Pruck
        22.11.2017 16:49

        Такшта сдам пережитки по ценам
        спрогнозированным в 2010 г.,
        и потом с низким поклоном
        в Лензолото Цзинь Цзянь
        покупать пережитки
        по ценам
        спрогнозированным RT в 2017г
        както так однако

    • Nikola
      22.11.2017 22:54

      Ласкающая слух новость от Роба Макьюэн и ужасная концовка от Citi.

  3. Алексей
    23.11.2017 13:54

    Во время, т.н. потери богатства Супербогачами, уважаемый Рэй Далио, не принимает во внимание то, что на карте мира появилось и стремительно развивалось СССР, что на мой взгляд и вынудило «Супербогачей» на время поделиться частью своих богатств с особо предприимчивой частью населения.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *