Следующий Маэстро

В следующей статье рассказывается о том, что воспринимаемое многими как экономическое процветание последних десятилетий во многом является результатом беспринципности политиков. Те, кто отвечает за монетарную политику, неоднократно отказывались действовать в лучших интересах общества, пытаясь либо избежать критики, либо сохранить свой статус. Хотя этот момент зачастую игнорируется, указанная динамика имеет решающее значение для формирования долгосрочных ожиданий касательно цен активов.

Следующий Маэстро

“I’m making records, my fans they can’t wait

They write me letters, tell me I’m great” – Joe Walsh

Современный процесс печати цифровых долларов из чистого воздуха, буквально из ничего, напоминает о латинской фразе “ex nihilo, nihil fit”, которая переводится как “из ничего, ничего не приходит”. Если это утверждение верно, и недолгие размышления, несомненно, приводят к логическому выводу, что все так и есть, то тогда чего же хотят достичь центральные банки, производя на свет валюту из… ничего? Чего они хотят добиться, устанавливая процентные ставки на отметке ниже, чем ничего? Если ничто не может происходить из ничего, то тогда и идея о том, что, печатая доллары и раздувая цены активов можно создать что-либо (продолжительное органическое восстановление экономики), ошибочна.

Хотя чистый результат такой политики для самой экономики будет нулевым, для отдельных лиц этот результат, по-видимому, будет выражаться в перераспределении богатства в экономике. В конце концов, становится ясно, что эти практики не приносят выгоду широкой публике, а скорее работают на пользу крупным финансовым институтам, а аргументация достоинств такой политики – это отражение политической целесообразности и высокомерия. Если все это было бы не так, тогда зачем Федеральный Резерв привлекал ветеранов-лоббистов (бывший сотрудников компании Enron и администрации Клинтона) в последующие несколько месяцев после финансового кризиса?

Дома на холме и пятнадцать авто

Человек, которым овладевает идея создания чего-либо из ничего, – и особенно денег, – в какой-то мере хочет уподобить себя Богу. И это стремление к богоподобности все более заметно у каждого нового поколения руководителей Федерального Резерва. В последние годы нас все более настойчиво заставляют свыкнуться с мыслью, что их суждения и авторитет безукоризненны.

Алан Гринспен: Абсурдное отношение к руководителям центральных банков, будто бы они являются рок-звездами, было популяризировано Аланом Гринспеном. Он приобрел статус знаменитости, продвинув интервенционизм Федерального Резерва, как никто из его предшественников. Вот некоторые его авторские работы: быстрое восстановление рынка акций после краха в Черный Понедельник 1987 года, знаменитый термин “иррациональное изобилие”, появившийся в 1996 году, его появление на обложке журнала Time в качестве члена “Комитета по спасению мира”, возникновение ключевого рыночного термина “Пут Гринспена”, и, конечно же, книга, написанная о нем знаменитым репортером Washington Post Бобом Вудвордом задолго до окончания его пребывания на посту главы Федрезерва. Это те вещи, к которым стремится каждый председатель Феда – на самом деле, к этому стремится каждый руководитель центрального банка, в какой бы стране мира он ни жил.

Бен Бернанке: Так отчаянно желавший быть похожим на своего предшественника, Бен Бернанке не стал ждать, когда кто-то напишет о нем книгу, поэтому, уйдя в отставку с поста председателя Федрезерва, он написал эту книгу сам, без лишней скромности назвав ее “Мужество действовать”. В дополнение к его публичным выступлениям, за которые он получает высокие вознаграждения, его отчаянное стремление к известности также проявляется в услугах консалтинга, которые он оказывает некоторым крупнейшим хедж-фондам, а также в его нерегулярной блоггерской деятельности. Его наследие, которому он так стремится придать выгодную для него форму, похоже на ту позолоченную скульптуру, которую изваял для себя Гринспен.

Джанет Йеллен: Занимая пост Председателя Федрезерва, Йеллен оказалась бенефициаром фортуны, и она не сделала ничего, чтобы поправить курс корабля. Как пишет New York Times, “снижающийся уровень безработицы и неизменно низкий уровень инфляции превратили Миссис Йеллен в феномен поп-культуры”. Эта гипербола, использованная для того, чтобы пролоббировать для Джанет Йеллен статус рок-звезды, смехотворна. Здоровье экономики в ее естественном состоянии портится посредством чрезмерного использования долга. Пропасть имущественного неравенства между богатыми и бедными еще никогда не достигала такой ширины, как при Йеллен, и она многое сделала в деле уничтожения среднего класса, придерживаясь политики “наказания сберегателей”, удерживая процентные ставки вблизи нуля. Политика просачивания доходов привела к росту активов, что, несомненно, принесло выгоду богатым в ущерб всему обществу. Ориентируясь лишь на традиционные метрики инфляции, она использовала свои полномочия, чтобы продолжить кризисную политику печатания денег и способствовать дальнейшему накоплению долгов. Вероятно, что неспособность нормализовать монетарную политику несколько лет назад посеяла семена следующего кризиса. Как и в случае с Бернанке, она вошла в историю как “великий” руководитель центрального банка, но этот статус будет проверен временем и конечным результатом этого экономического цикла.

Джером Пауэлл: Найдет ли у себя нынешний председатель Федрезерва Джером Пауэлл мужество действовать? Подвергшийся резкой критике в конце 1970-х и начале 1980-х годов за повышение процентных ставок и временное удушение экономической активности, председатель Федрезерва Пол Волкер имел характер, чтобы пожертвовать своей популярностью и принять удар за краткосрочные последствия в обмен на долгосрочные экономические выгоды. Он сделал это, потому что сдерживание инфляции было в интересах страны. У Мистера Пауэлла есть выбор. Он может делать то, что лучше для страны, или он может попытаться стать “феноменом поп-культуры” и продолжать идти по проторенной дорожке, но он не может сделать все это вместе. Время покажет.

… Перед падением

Стремление современных руководителей центробанков к индивидуальной славе и наследию противоречит той роли, которую они играют в формировании бизнес-цикла. Их влияние на траекторию экономики должно быть настолько тонким, что его едва ли можно было бы уловить. Как и в случае с МакКейбом, Мартином и Бернсом, немногие должны знать их имена. Несоответствие этой страсти среди властной элиты, которая управляет печатным станком в крупнейших экономиках мира, тем задачам, которые они должны решать, сродни контрасту между гордыней и смирением. Любой, кто думает про себя что он обладает квалификацией, чтобы управлять монетарной политикой в сложной системе крупной экономики, не имеет необходимого смирения, и он слишком обманут своей гордыней, чтобы годиться на такую работу. Человек, подверженный гордыне, всегда смотрит сверху вниз на вещи и на людей и, конечно же, когда он смотрит вниз, он не может понять, что больше — наилучшие интересы людей или демократия.

Опубликовано 31.01.2018 г.

Источник: The Next Maestro

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Следующий Маэстро обновлено: Февраль 1, 2018 автором: Майкл Лебовитц

Комментариев: 17

  1. Цыган
    01.02.2018 14:49

    » то тогда чего же хотят достичь центральные банки, производя на свет валюту из… ничего?»

    Для того, чтобы белки крутили колесо, производя ништяки , которые перераспределяются в сторону жуликов ,что придумали сию «гениальную» схему! Нет лучшего раба , который думает , что он свободен.
    Ништяки жуликам , долги рабам. Почти как лозунг жирика всем бабам по мужику, а мужикам по бутылке водки😂😂😂

  2. Март
    01.02.2018 15:55

    Печатая бумагу, системы размывают долю плебса в общем мировом богатстве. Даже пассивно владея металлом, ты получаешь прибыль, т.к. производимая товарная масса постоянно и быстро растёт , количество золота растёт очень и очень медленно и соответственно его покупательная способность увеличивается. Я вижу что до 2011г золото ежегодно росло на 100долл. в среднем. После всплеска 2011г и последующего падения, цену начали видимо , регулировать, отводя глаза и внимание от металла на другие инструменты. Ведь деньги выведенные в золото не крутятся в экономике, что бы сделать богатых ещё богаче. За последние шесть лет, среднего роста в 100долл\унц\год не отмечается. Значит получилась искусственная оттяжечка. Поэтому велика вероятность хорошего подскока, 100доллх6лет= 600 баксов минимум, с волатильностью стрельнёт до 2200 и успокоится на 2000долл.\унц. А как же кривые спроса и предложения?из которых складывается цена. А спрос на металл отбалансирован криптой, не будь крипты, часть денег пошла бы в металл. И крипта сыграла роль предохранительного клапана, для избытка напечатанных денег. Вот такой предвзятый колхозный анализ цены металла. Может я заблудился? Кто просветит?

    • Deww12
      01.02.2018 19:54

      Расскажи, как из кривой спроса и предложения складывается цена?)
      «Печатая бумагу, системы размывают долю плебса в общем мировом богатстве.»
      Размывают долю быдла? Это как?

      • Март
        01.02.2018 20:44

        При нормальных рыночных отношениях спрос (означает платежеспособность населения, т.е. желание и финансовую возможность потребителя приобрести товары или пользоваться услугами в определенное время и в определенном месте) и предложение (количество конкретных товаров, которое продавцы готовы поставить покупателю в определенное время и в определенном месте) должны уравновешиваться. Цена, при которой объем спроса равен объему предложения, называется равновесной ценой. Она формируется вследствие равновесия спроса и предложения и по ней товары будут обмениваться на деньги. Равновесие спроса и предложения отражает компромисс между покупателем и продавцом, реализующийся во взаимном согласии совершить сделку купли продажи. Графически это отображается путем совмещения кривых спроса и предложения. График выглядит как буква «Х» где точка пересечения кривых, есть равновесная цена, устраивающая обе стороны-продавца товара и покупателя товара. Наверное как то так. Если заплутал,скорректируйте, если я не безнадёжен.

      • Март
        01.02.2018 21:02

        «Размывают долю быдла? Это как?» Денег становится больше, 1)растущая денежная масса обгоняет 2)рост товарного производства, а стоимость оплаты труда простых трудяг не растёт такими темпами как 1) или2) отсюда на единицу труда, простой трудяга через 2 года купит уже меньше тех же товаров. Ранее здесь кто то писал что в еврозоне(при стабильной валюте ЕВРО) цены на продукты за 2 года хорошо приподнялись

        • Deww12
          01.02.2018 21:37

          может успокоиться на 2000$/Oz, а может на 20000. Вот пример: https://ibb.co/e3zmOm

          • Deww12
            01.02.2018 21:45

            или на 1000000000000 https://ibb.co/edS6Om

  3. Март
    01.02.2018 15:56

    цены на золото за последние годы http://goldomania.ru/the_price_of_gold_in_different_years/2012_price_gold.html

    • LPG Creator
      01.02.2018 20:08

      Торговые уровни и направление правильные, график спокойный: http://goldomania.ru/menu_003_003.html если не подавлять цену, трейдеры такое разгонят быстро.

      • Март
        01.02.2018 20:53

        Ну так я и высказал предположение что цена на голд подавляется, потому что кривая роста «искривилась» почти до горизонтальной. а прогноз, это уж пардон, я и написал что наверное он «предвзятый» . Мне интересно мнение опытных специалистов. Потому и ищу спора, дабы «прозреть». Учусь, раздражаю и провоцирую на передачу опыта и знаний.

        • Владимир
          01.02.2018 22:45

          Блин, здесь каждый год новенькие набегают и все хотят поддать, пардон — прозреть )))
          Устали уже всем разжовывать, даже Цыган тоже.
          На голденфронте полно статей кто и как управляет ценой злата.
          Молодёжь вперёд — грызть гранит знаний, интернет в помощь иначе успеха не видать ))

          • Март
            02.02.2018 06:46

            Вытрясать из гор руды крупицы знаний? здесь есть господа с готовыми слитками экстрагированной и концентрированной информации, к тому же она пропущена через мыслительный тракт и её легче усвоить. У LPG Creator что ни коммент, то перл(я без сарказма и иронии), ёмко и точно. И гранит погрызём, но сначала готовенькое усвоить.
            А Цыган со своей стойкостью убеждений, вызывает уважение, как пардон старый коммунист, не колеблется. Итак вперёд! к знаниям! Впереди всё самое интересное.

          • Deww12
            02.02.2018 07:42

            Март, чтобы получить правильный ответ, задай правильный вопрос! Кто подавляет цену? ХЗ, тот, кто выкидывает разом на продажу многомиллионные контракты.

          • Цыган
            02.02.2018 14:27

            А какая разница какая цена? Нужно смотреть покупательную способность , какую корзину товаров и услуг может купить унция. Золото может стоить и миллион ,но корзина останется таже плюс минус. Смысл гадать кто манипулирует и ждать роста цены. Я уже грил как-то что цена выраженная в инфлируемых долларах ниачем не говорит. Все валюты это квитанции на золото , количество золота и количество квитанций и всех долгов должны быть приведены в соответствие.
            Поэтому пох на телодвижения цены в районе сотки , две, надо брать , только на экстремальных верхах тормозить , ожидая коррекции и дальше закупать.

  4. Март
    02.02.2018 18:20

    Цыган, золотые слова!

  5. Нихром
    04.02.2018 03:09

    Автор статьи в плену иллюзий если считает что наемные куклы принимают решения…

    • Март
      10.02.2018 08:02

      Цену на золото сейчас выгодно задавливать всем! Американцам, чтобы доллар выглядел привлекательнее, Китайцам и России потому что интенсивно закупаются.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *