Три простых графика

Забудьте о валюациях…

Три простых графика

(потому что их всегда можно проигнорировать, а обратить внимание на завышенные десятилетние прогнозы финансовых показателей компаний)

Эти три диаграммы должны встревожить по-настоящему любого, кто собирается сыграть в игру “найди большего дурака” и направить оставшиеся деньги из своих пенсионных сбережений в акции …

Бинки Чадха из Deutsche Bank отмечает, что позиционирование в американских акциях экстремально (на 1,5 стандартных отклонения выше среднего уровня). Позиционирование взаимных фондов выросло до 6-летнего максимума, при этом балансы наличных оказались значительно ниже исторического нормального диапазона

Три простых графика

Агрегированная короткая позиция по кэш-акциям и ETFам пробила сверху границы диапазона, в котором она пребывала все время после финансового кризиса…

Три простых графика

Маржинальный долг на брокерских счетах вырос до экстремальных уровней…

Три простых графика

До последнего времени индикаторы опционного рынка рисовали ту же картину. Притоки в акции резко выросли в последнее время, и этот месяц может оказаться рекордным по объему притоков. Но притоки в акции значительно отстают от притоков в облигации в этом цикле, а также отстают в течение текущего ралли, которое стартовало 15 месяцев назад, что говорит о возможностях догоняющего роста.

С фундаментальной точки зрения мы полагаем, что в цену акций уже включены отскок американского и глобального экономического роста, а также налоговая реформа, при этом рынки акций убежали немного вперед.

Подведем итог для непонятливых: больше нет коротких позиций, которым можно было бы устроить шорт-сквиз и тем самым вознести рынки, нет наличных денег, ожидающих захода в рынок, а те, что уже в рынке, набрали самый большой леверидж в истории рынков акций.

“Вероятно, это ерунда…”

Опубликовано 02.02.2018 г.

Источник: Just Three Charts

 

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Три простых графика обновлено: Февраль 3, 2018 автором: Тайлер Дерден

Комментариев: 1

  1. Скворцов
    03.02.2018 22:51

    Понравилось давешнее, ставшее пророческим:
    Чой-та читаю этот Зерохедж, там всё пугают и пугают — сразу видно непрофессионалов рыночка. 😉

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *