Расплата за решение поставить на кон все

Глобальная Команда, препятствующая падению рынков, должно быть берет еду на вынос; каждая ночь теперь бесконечно длинна.

Текущая игра в акции/облигации подобна азартной игре на фишки, и под этим я подразумеваю, что статус-кво теперь зависит от валюаций и процентных ставок, которым необходимо оставаться вблизи их текущих уровней, чтобы система продолжала функционировать.

Если процентные ставки резко вырастут и/или акции рухнут, то игре конец: случится крах пенсионных фондов, обвалятся налоговые поступления, по долгам, обеспеченным переоцененными активами, будут объявляться дефолты, количество безработных взметнется вверх, а столь превозносимый “эффекта богатства” превратится в “негативный эффект богатства” (т.е. каждый, кто посмотрит на состояние своего индивидуального пенсионного счета или плана 401K, будет чувствовать себя беднее в каждом новом месяце).

Давайте взглянем на несколько диаграмм, которые помогут нам понять, почему эта игра, когда на кон поставлены все фишки. Учитывая системную хрупкость глобальной экономики, крах одного класса активов или повышение процентных ставок инициирует дефолты, распродажи и т. д., которые станут причиной снижения цен на другие активы.

Таким образом, власти предержащие не могут позволить случиться краху ни в одном активе, так как этот крах приведет к разрушению всей системы. Почему это так? Устойчивость системы была разрушена постоянными интервенциями/стимулами центрального банка/правительства. Отзыв стимулов означает, что рынки должны пройти через ломку, но они потеряли способность пережить ее.

Перманентные стимулы создают зависимость и искажения, а искажения и зависимость ведут к множеству непредвиденных последствий. Какова “рыночная” цена активов? Вы, должно быть, шутите: “рыночные” цены активов основаны на политике перманентных стимулов и покупках активов центральными банками.

Фактически, рынки были взяты в заложники, чтобы можно было бы пользоваться ими как механизмами передачи сигналов (все отлично, потому что баланс вашего индивидуального пенсионного счета продолжает расти) и как механизмами, позволяющими остаться на плаву пенсионным фондам, страховым компаниям, 401K и т.д.: все эти финансовые обещания будут выполнены только в том случае, если цены активов продолжат расти.

Ложка дегтя № 1: валюация акций потеряла связь с реальной экономикой, измеряемой показателем (не самым удачным) ВВП:

Ложка дегтя № 2: Ускоряющийся рост рынков не устойчив:

Ложка дегтя № 3: все стимулы имеют долговую природы, поэтому глобальный долг дорос до беспрецедентных уровней (сделайте экстраполяцию линий на графике, чтобы получить текущие уровни):

Ложка дегтя № 4: заработные платы для топ-5% работников выросли, и именно они владеют подавляющим большинством финансовых активов; в то время как у нижних 95% населения происходит снижение реальной заработной платы или рост зарплат настолько скромен, что он едва замечается статистикой, и то только в том случае, если официальная инфляция искажается до почти нулевых значений:

Таким образом, долги взмывают в небо повсюду, валюации активов пребывают в неустойчивом состоянии, заработные платы стагнируют у большинства работников, и переоценка всех финансовых активов по-хорошему должно была случиться еще вчера — но эта переоценка может смести все фишки с игорного стола.

Глобальная Команда, препятствующая падению рынков, должно быть берет еду на вынос; каждая ночь теперь бесконечно длинна.

Опубликовано 04.04.2018 г.

Источник: Playing for All the Marbles

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Расплата за решение поставить на кон все обновлено: Апрель 5, 2018 автором: Чарльз Хью Смит

Комментариев: 23

  1. Жук
    05.04.2018 09:34

    У RT вышла очень интересная статья

    https://www.rt.com/business/423222-sberbank-gold-india-china/

    • Dr.Pruck
      05.04.2018 10:18

      Сбер продает золото в Индию и в Китай.
      Что же является средством платежа
      контрагента?
      Если нефтеюань и нефтерупия
      то в таком случае новость отличная.

      • plast
        05.04.2018 10:59

        Помнится, была уже попытка официально сформировать Центробанк БРИКС, который позволит создать параллельную валютную систему независимую от BIS. Тогда это привело к началу всего этого кипиша против России. Временно отступили. Но. идея никуда не делась. И где-то формируется серьезный золотой пул.

      • Жук
        05.04.2018 11:04

        Это новость отличная тем, что Россия всё равно получит своё золото обратно за газ и нефть.
        Привет всем демуровцам 😆

        • Цыган
          05.04.2018 11:49

          Россия как всегда получит дырку от бублика и кровавую резню. Элиты нет , у власти одни уроды меняют других,народ будут кормить скрепами и просить ещё потерпеть потомушта мы в кольце врагов , затяните пояса и сожмите булки покрепче 😂😂😂

          • Dr.Pruck
            05.04.2018 11:59

            Ну вот, щас санитары приматся…

            Тех кто был особо бойкий
            прикрутили к спинке койки.

          • Цыган
            05.04.2018 12:09

            Не я не буяню. Просто изливаю мутный поток сознания.

          • plast
            05.04.2018 14:55

            Прям цитаты времен декабристов. Или времен Лжедмитрия. Ну, или начала 20-го века, Ливонской войны и т.д. Прорвемся. Всегда есть продажная власть и кругом враги. Не привыкать.

          • Жук
            06.04.2018 04:37

            Ну да 😆 Остап Бендер на своих семинарах перед лохоми уже похранил всё и всех 🤡 начиная СК, Россию, Китай и т.д
            Самому то не смешно 😉 от этого клоуна

          • Жук
            06.04.2018 05:06

            Уважаемый вы хоть статьи переводите что пишут анг говорящие аналитики которые я тут даю и делайте выводы и анализ.
            А то вас за циклило на остапе бендера 😆 клиент уезжает и снимают гипс 👍😉

          • Цыган
            06.04.2018 05:59

            Я инглиш не разумею! Пусть эти ушлепки русский учат мне анг нах не сдался.

            То что везде жопа мне не надо переводить что пишут люди на иностранных сайтах.
            Я уже говорил ты до сих не понял что я не только против россиянского правительства,но и категорически отрицаю любое правительство и считаю его злом для людей. Поэтому ты сильно не возбуждайся , патриот ты наш дубайский и ватник свой зачехли. С уважением!

          • Жук
            06.04.2018 06:12

            Знаток всего 😆, анализ ситуации сделать не можешь 😆 я прекращаю вести с любителями лошадей и т.д какой либо диалог.
            Человека можно вытащить из хутора, а хутор из человека не когда 🤣

          • Цыган
            06.04.2018 09:00

            Давай до свидания! Я тож сливаюсь по-тихой отседова.

  2. Бомжик
    05.04.2018 13:16

    В России закончились деньги ?
    Нечем платить бюджетникам, пенсам и социальщикам ?
    Чёт быстро !

    • plast
      05.04.2018 23:32

      за прошлый год продали 57 тонн. А вот в 14-м вывезли 140 тонн.

  3. viktor
    05.04.2018 13:45

    В дзюдохерии львиная доля доходов оседает в виолончелях и распиливается.Впечатление,что большинство незрячее.

    • Dr.Pruck
      05.04.2018 16:15

      Да, забористые были грибы!
      Где и почем брали?

      • Dr.Pruck
        05.04.2018 16:31

        Вспоминаю как Макс
        (царствие ему небесное) на Голденфронте, откровенничал, дескать после систематического употребления клюквенной настойки его
        чакры раскрывались и третий глаз во лбу начинал отчетливо зрить перспективу фьючей на пару фунт — доллар..

        • збз
          05.04.2018 18:03

          А что, он представился? Хороший такой серебреный жук был… Или информация не верна?

          • Dr.Pruck
            05.04.2018 20:26

            Увы, и на ребенка и на себя руки наложил, на smart-lab.ru.
            несколько его коллег выкладывали подробно.
            Это официально, есть и иная версия, что то он слил большую сумму по доверительному неофициальному договору одного шишки банкира.
            Третий глаз, очевидно подвел Макса. И этот банкир расквитался с Максом.

  4. збз
    05.04.2018 20:56

    Да, жалко парня… Но дело живёт, и мы живы, и дай бог ещё поживём! Всем веры и стойкости!

    • Dr.Pruck
      05.04.2018 22:12

      Х.В. !
      Х.В.!
      Воистину Воскрес!
      Повоюем ещё.

      • збз
        05.04.2018 22:24

        А куда мы денемся! Х.В. ! Всех Славян с наступающими праздниками!!!!!!!!!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *