Рубрика: Daily Reckoning

Приближается рецессия … И Федрезерв не может остановить ее

Готов ли Федрезерв к следующей рецессии? Ответ – нет. Обширные исследования показывают, что Федрезерву требуется понизить процентные ставки от 300 до 500 базисных пунктов, чтобы вывести экономику США из рецессии. (Один базисный пункт равен 1/100-й процента, поэтому 500 базисных пунктов…

Угроза заражения

Каждый кризис оказывается больше, чем прежний. В сложных динамических системах, таких как рынки капитала, риск представляет собой экспоненциальную функцию, рост которой ускоряется по мере усложнения системы. Усложнение системы приводит к экспоненциально бо́льшим рыночным коллапсам. Таким образом, больший размер системы подразумевает,…

Возвращение в Пентагон

В своей книге “Валютные войны”, которая увидела свет в 2011 году, я подробно рассказал о первой в истории финансовой военной игре, организованной Министерством обороны. Эта финансовая военная игра состоялась в 2009 году в секретной лаборатории прикладной физики, расположенной примерно в…

Не задерживайтесь слишком долго на этой вечеринке

Ликвидность – это главный парадокс в сфере финансов. Она всегда есть, когда в ней нет необходимости, и ее никогда нет, когда она нужна вам больше всего. Причина — поведение толпы или то, что математики называют гиперсинхронностью (причудливое слово, описывающее состояние,…

Дилемма Федрезерва: отсутствие хороших вариантов

Несмотря на отсутствие каких-либо эмпирических свидетельств, руководители Федрезерва и мейнстрим экономисты продолжают полагаться на Кривую Филлипса, которая предсказывает, что низкая безработица ведет к росту инфляции. Уровень безработицы в США в настоящий момент составляет около 4%, то есть находится 17-летних минимумах.…

Приближающийся китайский кризис быстро распространится на США

Ни для кого не секрет, что приближается китайский кредитный кризис. Китай имеет $1 трлн., а то и более, плохих долгов, которые вот-вот взорвутся. Эти плохие долги распространились метастазами по всей экономике. Некоторые из них – это долги властей провинций Китая,…

Уолл-стрит возвращается к реальности

Спустя лишь неделю после того, как Dow взобрался на очередную рекордную вершину, этот индекс испытал самое большое однодневное снижение, исчисляемое в пунктах, за всю свою историю. Пусть эти последние потрясения на рынке ни в коем случае не означают наступление кризиса,…

Пузырь, который может разрушить мир

Ключевым моментом в анализе пузырей является исследование того, что, собственно, вызывает пузырь. Если вы постигните скрытую динамику, ваша способность заработать большую прибыль или избежать потерь значительно улучшится. Основываясь на информации, накопленной с краха 1929 года, текущий пузырь выглядит так, как…

2018 год: Год опасностей

Я называю 2018 год “Годом опасностей”. Для многих читателей это описание может показаться странным. Основные американские фондовые индексы раз за разом продолжают устанавливать новые рекордные максимумы. Впервые в истории в 2017 году индекс Dow Jones рос в каждом из всех…

В ожидании лавины

Я часто сравнивал причины финансовых кризисов со снежинками, которые могут вызвать лавину. Огромное количество снега может накапливаться на склоне горы до тех пор, пока на землю не упадет одна единственная заключительная снежинка, которая дает старт цепной реакции. Альпинисты и лыжники…