Затишье перед бурей – Рождение волатильности

Ожидаемая волатильность – лучший индикатор рыночной неопределенности на ближайшее будущее – обрушилась на прошлой неделе во всех классах активов, от валют до акций. Как отмечает Ричард Бреслоу из Bloomberg, рынки, похоже, чувствуют себя комфортно и спокойно посреди хаоса макро, микро…

Пришло время еще одной мировой войны? (2 графика)

С учетом самой большой относительной долговой нагрузки развитых экономик со времен Второй Мировой войны, как показывает следующий график МВФ… …и с учетом самых низких уровней государственных инвестиций с тех же времен… … призывы к кейнсианским бюджетным стимулам становятся все громче…

Маниакальное поглощение спасло акции в понедельник, а китайская валюта обвались к рекордным низам

Мега-поглощение и раздутые индексы PMI… Оффшорный юань обрушился к рекордным низам… И огромное поглощение Time-Warner… (Nasdaq 100 достиг рекордных вершин) Во фьючерсах ажиотаж особенно нагляден… Акции выросли на открытии сессии, но затем оставались на том же уровне… (Только NASDAQ закрылся…

Что я вынес из встречи со вторым по влиятельности руководителем центрального банка в мире

Автор: Jim Rickards. Пока многие американцы готовились к просмотру президентских дебатов в вечер среды, я принимал участие в частном ужине, на котором присутствовал Президент и Управляющий ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, который, без сомнений, является вторым по влиятельности руководителем центробанка в…

Шесть пунктов на которые нужно обратить внимание, рассуждая об инфляции

Термин “инфляция” – это сокращенное название экономического понятия “инфляция монетарного предложения”. Обычная публика, однако, понимает под инфляцией рост цен, что не удивительно, так как один из распространенных эффектов вследствие увеличения предложения денег – это как раз и есть рост цен.…

Скука в преддверии шторма

На фоне всех этих удивительных/тревожных событий – Brexit, непомерно растущий долг Китая, бряцание оружием США/России/Китая, ни на что не похожая президентская гонка в Америке, кибер атаки, вырубающие интернет в больших регионах США – вы бы решили, что неспокойность в мире…

Фиатные деньги и золото

Автор:  Alasdair Macleod.   Пришло время вернуться к теме Количества Фиатных Денег (КФД), которое определяется суммированием долларов, находящихся на депозитах в банковской системе, долларов коммерческих банков, депонированных в Федрезерве и наличной американской валюты. Целью настоящей публикации – помимо информации о…

Приготовьтесь к немыслимому

Экономический рост и прибыли маскируют множество проблем. Они скрывают неэффективность бизнеса и ненасытный аппетит администрации корпораций. Они также позволяют закрыть глаза на непроизводительные расходы компаний. Но более всего экономический рост и прибыли покрывают непомерные издержки на содержание управленческих команд. В…

“Он на самом деле сломан” – Дивергенции и декаплинг доминировали на этой неделе в акциях, облигациях и в валютах

Порядком развлеклись? Индекс макроэкономических показателей снижался на этой неделе… Происходит нечто странное… VIX падал шесть дней подряд, но акции не пошли в рост… Корреляция между облигациями и акциями обрушилась на этой неделе… На прошлой неделе акции и облигации разошлись на…

Дэвид Розенберг призывает к принятию мультитриллионного стимулирующего пакета “вертолетных денег”

Исходя из слабости чисел американского ВВП и растущей вероятности рецессии (две недели назад модель Bank of America показала, что следующая рецессия начнется через год), Дэвид Розенберг из компании Gluskin Sheff считает, что монетарная политика исчерпала себя, и потому необходим бюджетный…

“Дорогая, Джанет”? – Китай девальвирует свою валюту самым быстрым темпом с августа прошлого года, юань падает к низам сентября 2010 года

В течение десяти из последних одиннадцати дней оншорный юань слабеет по отношению к доллару. Девальвация оншорного юаня на 0,35% – самая большая с августа прошлого года – дает основания полагать, что Народный Банк Китая “позволяет” свое валюте упасть, тем самым,…

“Что-то сломалось” – VIXнадо посеяло полный хаос на рынке акций, а нефть и медь обвалились

Сегодня случилось нечто похожее… Доктор Медь продолжает своей поход вниз… восьмой день подряд – это самый продолжительный период непрерывного снижения с ноября 2015 года… Сегодня на рынке акций и в VIX воцарился полный хаос… Как заметил один трейдер, “что-то сломалось”,…

Десять страшных графиков

Больше и больше! Агрегированный баланс крупнейших центробанков в трлн. долларов и в % к ВВП Именно поэтому в своих предыдущих статьях я говорил о “величайшем монетарном эксперименте за всю мировую историю”. Все центробанки мира принимают в нем участие. Никогда ранее…