Метка: ЕЦБ

(Зловещая) проблема глобальной ликвидности

Рыночная ликвидность имеет решающее значение для нормально функционирующих рынков капитала. В последнее время было много разговоров об уменьшении объема ликвидности на рынках и о роли машин в этом процессе. Такое развитие ситуации тревожит не на шутку. Однако, хотя рыночная ликвидность…

Трамп прав: Федрезерв намеренно сдувает свой красивый пузырь на рынке акций

Глобальная ликвидность исчезает быстрее, чем вода на пляжах Мон-Сен-Мишель в час отлива. Два крупнейших центральных банка западного мира — Федеральный Резерв США и Европейский Центральный Банк — быстро сокращают стимулы на фоне замедления мировой экономики. Поток стимулов, который достигал “пика…

Турция: Предвестник глобального долгового кризиса?

Экономический кризис, развивающийся в Турции, похоже, удивил многих. Вероятно, так случилось, по крайней мере частично, из-за “периода спокойствия”, созданного центральными банками с их “неортодоксальными мерами”. Похоже, многие думали, что “синхронизированный глобальный экономический рост” – это надолго. Но это был просто…

“Глобальная кривая доходности облигаций только что инвертировалась”: почему JPMorgan считает, что крах рынка может быть неизбежным

В начале апреля Николаос Панигирцоглоу, рыночный стратег JPMorgan, отметил нечто неожиданное: в то время, пока все аналитики указывали на предстоящую инверсию кривой доходности казначейских облигаций, стратег JPM показал, что форвардная кривая для месячного Overnight Index Swap (OIS), рыночного прокси для…

Центробанковский карнавал окончен: Председатель Федрезерва Пауэлл встал на путь войны

Центральные банки находятся на пути войны. Поток монетарных стимулов для международной финансовой системы высыхает. Сегодня Федрезерв США выпустил недвусмысленное заявление о том, что он не откажется от своих планов из-за валютного хаоса на развивающихся рынках. Председатель Феда Джей Пауэлл как…

Ограничение QE с целью подавить мятежные настроения в Италии — это опасная игра

У Италии больше нет кредитора последней инстанции, подставляющего плечо суверенному долгу страны, а значит Италия лишилась поддержки своей банковской системы. Европейский Центральный Банк постепенно убирает свой щит, и завершение программы количественного смягчения означает полное завершение покупок итальянских облигаций. К концу…

Конец стимулов? (И начало краха?)

В январе 2016 года мы увидели то, что, по-видимому, было, и, на мой взгляд, должно было быть окончанием “Пузыря Всего”, схлопывание которого должен был организовать картель центральных банков. Резня стартовала на развивающихся рынках. Позиции с большим левериджем и кэрри-трейд начали…

Сигналы, возвещающие о возможной рецессии в Германии, достигли “опасного уровня” на фоне увеличения количества проблем в глобальной экономике

Перспективы экономики Германии ухудшаются с угрожающей скоростью, и любая ошибка регуляторов может подтолкнуть страну к полномасштабному экономическому спаду, предупреждает ведущий экономический институт страны. “Опасность наступления рецессии заметно возросла. Сейчас мы наблюдаем гораздо более критическую картину, чем месяц назад”, — заявил…

Глобальное монетарное предложение передает предупредительный сигнал о внезапном замедлении экономики

Ключевые монетарные индикаторы в США, Европе, Японии и Китае передают сигнал о замедлении экономики, которое должно состояться позднее в этом году. Подобное развитие событий вызывает опасения относительно возможного наступления глобальной рецессии в 2019 году и снижения фондового рынка, если политика…

Центральные банки паникуют, поскольку глобальная премия за ликвидность подскочила к вершинам четырехлетней давности

Как и заведено, в конце года между китайскими банками завязалась внезапная и отчаянная борьба за ликвидность с тем, чтобы они смогли приукрасить свои годовые балансы, в результате чего ставка китайского 7-дневного репо (премия за обладание ликвидностью в момент наступления нового…