Метка: количественное смягчение

Джанет Йеллен испытывает судьбу, решив вскоре начать сворачивание QE

Федеральный Резерв и другие центральные банки можно простить за то, что они потчуют нас ложью во спасение: они ничего ни приобретут, признавшись, что не знают, как безопасно закончить их экстремальный монетарный эксперимент. Председатель Федрезерва Джанет Йеллен наконец пошла вперед после…

“Именно отсюда придет следующий финансовый кризис”

В своем объемном обязательном к прочтению отчете, опубликованном в понедельник, стратег Deutsche Bank Джим Рейд сосредотачивает свое внимание на “Следующем финансовом кризисе,” а вернее на том, что может вызвать его, когда это может произойти, и чем может ответить мир (и…

Вчерашнее “революционное” заявление центрального банка, которое никто не заметил

Вчера произошло нечто, что в последствии может быть названо переломным моментом в монетарной политике, но почти никто не обратил на это внимания, поскольку главные новостные заголовки были посвящены последнему запуску баллистической ракеты Северной Кореей. В четверг вечером состоялась конференция, устроенная…

Неужели доллар направился вверх? Приближается глобальный дефицит американской валюты, поскольку США готовятся закрутить краны ликвидности

Американское Казначейство и Федеральный Резерв готовятся начать дренировать ликвидность из финансовой системы, в результате чего в ближайшие месяцы на рынке может случиться дефицит долларов, который вполне может серьезно встряхнуть валютные рынки. Изменение политики по двум направлениям, вероятно, ухудшит доступ к…

Как много слишком много?

Увеличение объема монетарных стимулов, получаемых финансовой системой, ведет к возникновению ложных сигналов относительно реального роста экономики, в результате чего возникает мисаллокация капитала, снижается производительность труда, а вместе с ней сокращается и экономическая активность. В следующей таблице объем монетарных стимулов был…

Центральные банки национализируют экономику?

Недавно издание FT опубликовало статью, в которой было сказано, что “ведущие центральные банки теперь владеют пятой частью общего долга правительств их стран.” Цифры ошеломляют. В отсутствие рецессии или кризиса главные центральные банки покупают правительственный и частный долг на $200 млрд.…

По-настоящему плохие идеи: Правительственный долг – это вообще-то не долг

Сбои в системе фиатных денег и в банкинге, основанном на частичном резервировании, которые препятствуют построению процветающей утопии, управляемой государством, сопровождаются не посыпанием пепла на голову, а рационализацией происходящего. Наиболее странным образцом подобной рационализации может считаться тезис о том, что правительственный…

Джон Маулдин: “Один из этих трех черных лебедей вызовет глобальную рецессию”

Ровно десять лет назад от масштабного глобального финансового кризиса нас отделяли считанные месяцы. К концу 2006 года мы стали свидетелями инверсии кривой доходности, то есть получили сигнал о крайне вероятном скором наступлении рецессии. В то время я полагал, что потери…

Деньги есть деньги, откуда бы они не приходили

Один из критически важных моментов, который следует знать о сегодняшнем мире, заключается в том, что деньги подвижны. Где бы они не были созданы, будь то Япония, Европа, Китай или США, как только они вбрасываются в ту или иную часть мировой…

Истории из подземелья Федрезерва

Многие сегодняшние экономические неприятности случились в результате придумывания всяких нелепых фантазий. Так, например, предполагается, что эффект богатства, возникающий вследствие инфляции цен активов, стимулирует спрос в экономике. Исходный посыл, как мы его понимаем, выглядит следующим образом: инвесторы, обладающие нежданно-негаданно выросшими в…