Месяц: Апрель 2019

Когда переоцененные и несущие опасность рынки встречаются со стагфляцией

Чтобы пояснить, насколько переоцененным и опасным стал американский рынок, я часто ссылаюсь на отношение общей рыночной капитализации к ВВП, которое в настоящее время составляет 145%. Насколько велико это соотношение на отметке 145% ВВП? На 30% больше, чем до начала Великой…

S&P взобрался на рекордную вершину, достигнув уровня максимальной перекупленности с момента VIXмагеддона

В последний раз S&P 500 находился на рекордной вершине и достигал текущего уровня перекупленности в январе 2018 года – прямо перед тем, как у шортистов VIX все полетело к чертовой матери… И не забывайте, что трейдеры VIX еще никогда прежде…

Акции, облигации, VIX, доллар и золото выросли после худшей недели для китайских рынков за 6 месяцев

Необычная неделя, когда почти все выросло: акции, VIX, облигации, доллар, золото… Китайские рынки упали (худшая неделя за 6 месяцев), облигации выросли на фоне ускорения роста ВВП (слабые продажи, низкая инфляция), акции компаний –производителей полупроводников внезапно завернули вниз (южнокорейский ВВП, коллапс…

Акциям 3M устроили кровавую баню, Facebook взметнулся вверх, а Tesla рухнула; доллар остался при своих, а нефть провалилась вниз

Внутри главных американских индексов происходит очень много интересного… Китайские рынки значительно снизились… Европейские фондовые индексы также соскользнули вниз… WTI обвалилась… Акции Tesla упали к низам 2-летней давности, пробив сверху критический уровень $250… Акциям 3M устроили кровавую баню – они показали…

Валюты развивающихся рынков обвалились, доллар и облигации подскочили вверх, акции пребывали во флэте

Прибыли компаний значительно снизились, макростатистика ухудшилась до низов 2-летней давности, эффективная ставка по федеральным фондам стала больше ставки по избыточным резервам (IOER), доходности облигаций валятся вниз, а валютный рынок охватывает хаос – но акции находятся на рекордных вершинах – а…

Мы сдаемся: Федеральный Резерв “смирился” с надувающимися пузырями

После повышения процентных ставок и негативной реакции рынков на этот процесс в прошлом году, Федрезерв теперь, похоже, признает, что будущая денежно-кредитная политика может быть только мягкой, пусть даже ценою еще более масштабных и более дестабилизирующих финансовых пузырей. С одной стороны,…

Акции взлетели до рекордных максимумов в то время, когда ожидаемые прибыли компаний, макростатистика и отвращение к риску обвалились вниз

Рекордные вершины!!! Да, черт побери… S&P 500 наконец преодолел предыдущие рекордные вершины… Проигнорировав обвал макро- и микростатистики… Акции технологических компаний выступили главным драйвером роста индекса – они выросли гораздо больше, чем широкий рынок… И за всем этим безумием стояли центральные…

Нефть подскочила, Small Caps упали на фоне самых низких объемов торгов в текущем году

Гэп между акциями, растущими вслед за глобальным предложением денег, и макроэкономической статистикой еще никогда не бывал таким большим… Ничего интересного в этом нет… продолжайте движение… Китайские акции упали… Small Caps показал наихудшую динамику среди прочих индексов, а Nasdaq – лучшую,…

МВФ: Как заставить работать отрицательные процентные ставки

Когда случился глобальный финансовый кризис многие центральные банки снизили процентные ставки до нуля, чтобы ускорить экономический рост. Десять лет спустя процентные ставки остаются низкими в большинстве стран. Пусть в настоящее время мировая экономика восстанавливается, будущие экономические спады неизбежны. Жесткие рецессии…

О чем они думали?

Одним из преимуществ ретроспективного взгляда является тот факт, что он дает дешевое превосходство над ошибками других, совершенных ими в прошлом. Мы, безусловно, делаем больше ошибок, чем хотелось бы признать. Почему бы нам не взглянуть в прошлое и не извлечь некоторые…