Золото достигло шестилетнего максимума на фоне появления предупреждений о наступлении дефляционного ледникового периода

Представители золотодобывающего сектора пребывали в экстазе на лондонском форуме Mining Journal, проходившем в понедельник. Длительный период изматывающего топтания цены золота в узком диапазоне завершен. Спотовые цены на драгоценный металл пробили пятилетнее сопротивление на отметке $1380, как горячий нож сквозь масло.

Нет ничего более приятного для руководителя золотодобывающей компании, чем наблюдать за полной капитуляцией Федерального Резерва США. Банкиры лондонского City уже говорят о чрезвычайном сокращении ставок на 50 базисных пунктов в июле. Рынки включает в цену три раунда снижения ставок в этом году.

Начало цикла монетарного ослабления Федрезерва является редким событием – и неизменно катапультой для золота. На этот раз эффект значительно усиливается из-за вхождения реальных процентных ставок по всей кривой доходности американских облигаций на отрицательную территорию. Все это происходит на фоне распадающейся системы мировой торговли, противоборства Китая и США, а также конца глобального Pax Americana.

Хедж-фонды загружаются лонгами на фьючерсном рынке Соединенных Штатов. Оле Хансен из Saxo Bank говорит, что за последние три недели произошел самый большой подскок в размере “спекулятивных длинных позиций” в золоте с момента начала ведения такой статистики. Чистая спекулятивная длинная позиция достигла 190 000 лотов. Центральные банки G4 движутся в одном направлении, словно пелотон.

В отчаянных попытках удешевить евро Европейский Центральный Банк дал понять рынкам, что готов снизить ставки до минус 0,5%. “Это гонка ко дну”, – сказал г-н Хансен.

Более $12 трлн. облигаций торгуются на этой неделе с отрицательной доходностью, в том числе суверенный долг Португалии – вплоть до пяти лет, или Испании – вплоть до шести лет. Былая поговорка о том, что золото – это мертвые деньги, поскольку оно не приносит никакой доходности, утратила смысл. Если вы, находясь в Европе, хотите иметь надежное и ликвидное средство сохранения богатства, ваш выбор сюрреалистичен: вы можете заплатить социалистическому правительству Португалии, чтобы оно позаботилось о ваших деньгах до середины 2020-х годов, или вы можете купить слиток золота, который не является ничьим обязательством.

Это кричащая аномалия. Лидеры ЕС расчистили путь для более легкой реструктуризации суверенного долга на саммите в декабре прошлого года. Фонд спасения еврозоны (ESM) больше не сможет спасти страны-члены еврозоны, если их долг не будет признан устойчивым.

Они создали условия – и предупредили об этом заранее – для появления огромного риска для кредиторов в следующем долговом кризисе. Да, новая программа QE предлагает некую защиту, но государства Южной Европы не могут печатать евро в одностороннем порядке. Поэтому они могут объявить дефолт, как и любая другая компания, и они настолько же сильны, как самое слабое звено в цепочке евро, Италия.

Европейские сберегатели принимают меры предосторожности. Потоки в биржевые индексные фонды, обеспеченные золотом, в первом квартале этого года выросли на 49% до 40 тонн, и львиная доля этого роста случилась в Европе. (Конечно, пуристы предпочитают хранить золотые слитки с серийными номерами в сейфе.)

Чистые покупки золота со стороны центральных банков в прошлом году составили 651 тонну – это самый высокий показатель за полвека. Золото – уже не варварская реликвия. “Они являются инвесторами, нацеливающимися на качество, и они накапливают золото втихую”, – сказал Росс Норман из Sharps Pixley.

Эпоха, предшествовавшая Lehman, когда Банк Англии и его коллеги продавали свое золото, осталась далеко позади. За последнее десятилетие доля золота в составе российских валютных резервов подскочила с 3,5% до 18,5%. Турция поднялась с нуля до 14%, Индия – с 3,8% до 6,2%, а Китай (официально) – с 0,5% до 2,5%. Поляки и венгры тоже покупают золото.

Г-н Норман сказал, что заявленные запасы Китая в 1900 тонн – это лишь верхушка айсберга. “У нас есть серьезное подозрение, что реальная цифра намного севернее от отметки 20 000 тонн. Они не публикуют резервы Китайской Инвестиционной Корпорации, Государственной администрации по иностранным валютам и армии”, – сказал он.

У разных стран – разные мотивы. Русские считают, что их резервы, размещенные в казначейских обязательствах США, могут оказаться под санкциями, поэтому они сбросили долг США на сумму $80 млрд. за два месяца в прошлом году. Что общего у центральных банков, так это страх того, что мировая финансовая структура разрушается.

Облигации прайсят дефляционный ледниковый период. Реальные ставки падают все ниже и ниже в каждом следующем цикле. Долговые коэффициенты достигли 320% мирового ВВП. У властей кончились боеприпасы. Современная Монетарная Теория – которая утверждает, что “правительства могут тратить любое количество денег, которое им заблагорассудится, и им никогда не придется расплачиваться за это” – вызывает апоплексию в ортодоксальных кругах.

Это неустойчивое равновесие. Ситуация может развиваться по двум сценариям: гиперинфляционный всплеск после того, как мы переборщили с борьбой с дефляцией; или дефляционный коллапс с каскадом дефолтов и шумпетеровским выгоранием мертвого леса. Оба сценария хороши для золота.

Суть дефляции в том, что она наносит ущерб долговым контрактам – этот механизм действует отличным от инфляционного сокращения долгового бремени образом. Поэтому этот процесс переворачивает общество с ног на голову и вызывает политический хаос. Именно дефляция Брунинга с 1929 по 1932 год привела нацистов к власти и разрушила европейский порядок.

Гиперинфляция 1923 года (которая также поразила Францию и Бельгию) сыграла свою роль в разрушении общественного согласия в Германии, но не она была последним триггером. “Золото хорошо работает, когда существует чрезвычайный риск, независимо от причины”, – сказал Хуан Карлос Артигуас из Всемирного Совета по Золоту.

Остерегайтесь наземных мин по пути вперед. Если начнется глобальная паника, доллар взлетит (иена взлетит еще больше), и золото будет втянуто в нисходящую воронку вместе со всеми остальными активами. Взаимозависимость хедж-фондов и банков приводит к паническим продажам. Золото упало с $982 до $677 за унцию в период с июля по октябрь 2008 года. Как только пыль осела, и была запущена программу QE, оно взлетело до рекордного максимума на отметке $1917 два года спустя.

Я ожидаю увидеть это снова, прежде чем мои волосы станут совсем седыми. Хорошей охоты.

Опубликовано 25.06.2019 г.

Источник: Gold hits six-year high amid warnings of a deflationary ice age

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Золото достигло шестилетнего максимума на фоне появления предупреждений о наступлении дефляционного ледникового периода обновлено: Июнь 26, 2019 автором: Амброуз Эванс-Причард

Комментариев: 13

  1. збз
    26.06.2019 16:17

    “Я ожидаю увидеть это снова, прежде чем мои волосы станут совсем седыми. Хорошей охоты.” Сегодня, пытался охотиться……… Местные жулики, барыги, цыгане упали на “мороз”…. “Ничего нет” – в один голос……..

  2. Цыган
    26.06.2019 16:46

    Ржавое улетело в космос аж на сто баксов за шесть лет а вой такой поднялся дикий , ну не серьезно . Как все плеваться начнут когда ниже тыщщи пойдёт , вот тогда посмотрим кто мохнатый жук а кто просто прикидывался.

    Мне вся эта возьня вокруг золота напоминает когда сидишь тихо на рыбалке и приезжает тупой крикливый молодняк начинают шуметь бухать в воду голышом прыгать))) тогда понимаешь что пора удочки сматывать

    • збз
      26.06.2019 17:01

      Согласен…….. “Случайных людей” в золоте нет……. Слабых и нервозных “вынесет” , как “проносит” после молока с огурцом………

      • Цыган
        26.06.2019 17:12

        Ну, терпеть не могу весь этот шум, Золото любит тишину. Последние года четыре какая красота была , Золото вынесли на помойку , все кому не лень плевали на него, так ахерительно было и тут нате. Ну ниче ниче , посидим в канаве подождём когда пыль уляжется ,,когда барыги закончат с окон выпрыгивать , тогда вылезу с котлетой и начну покупать по 850 лиш бы мир в каменный век не вбомбили

        • збз
          26.06.2019 17:36

          А вот это могут(вбомбить)… Мир накаляется… В горизонте, 3-5 лет всё беспросветно… Может уже и не вылезем, с “котлетой”… Лишь бы, из нас, чего не вылезло…. Но, на то воля божья…

        • Март
          26.06.2019 18:58

          думается по 850 купить нам не светит, оттого что или никто продавать не станет, или пацаны не просто с “котлетами” а с “котлетенциями” подметут под себя… помню 14год, как я мчался за гошами, как за уходящим вдаль отливом… думается сейчас самое золотое время покупать золото, дёшево, много, зацепил маргинала и в контору, на его паспорт штучек 100-200 взял и отвалил в тину… и ему хорошо, месяц жрёт -пьёт с халявы, и самому спокойно что макулатура пустая и премерзкая отправилась в новый круг обращения и не засветился…

          • Март
            26.06.2019 19:34

            Вот недострой солью и с толпой маргиналов пойдём в контору.Перед этим побреемся, оденем чистые застиранные штаны и потёртые,но самые нарядные воняющие хозяйственным мылом рубашки и приступим к таинству, менять фуфло на ништяки…. будем Закупаться…..
            а чтобы не выделяться из них, за неделю до закупа приходится пить как лошадь и жрать всяку дрянь, дабы не отличаться от своих спутников разумным образованным взглядом. да … ещё надо шоб морда загорела, осунулась и порезанная при бритье была, ну пропущенные клочки щетины ,само собой….
            менеджер – умница, вопросов не задаёт, зажёванные банкноты тока успевает в машинку обратно пихать, а перегревшиеся счётчики банкнот заменять свежими… приходится постоянно руки прятать под стол, у маргиналов они большие и корявые, а тут палево….
            ……а дальше всё по отработанной схеме, тёмный пьяный дождливый вечер, лопата и пучеглазая кошка вечно мешающаяся под ногами, месит сука со мной грязь(потом бл.дина по дому грязные следы оставляет) традиционный пинок кирзовым сапогом по мелькающему в темноте хвосту. Сползают с похудевших, от пьянки и дошираков ляжек намокшие огромные похожие на флаги семейные трусы, потная спина под набухшей от дождя мокрой телогрейкой, зае.авший мокрый чернозём липнущий к лопате и наполняющаяся жижей и гошами в гремящих капсулах яма… кажись никто не видел….. домой… там тепло, стоит на столе наполненный заблаговременно стакан с мутноватым ароматным самогоном, чашка квашеной капусты и горка начищенного чеснока. Батарея открытых консервных банок, кошка ловит момент, залезла на стол с немытыми ногами и жрёт прямо из банок, игнорируя столовые приборы…… хорошо хоть бухло не отливает…. трезвенница…начинается закусь…
            а это чё за новая непонятная х.йня на столе??? тыкаю вилкой… х.йня взлетает над столом вместе с кошкой,полетели тарелки, банки…визг…. Бля, кошка прости, спьяну не угадал что это был твой хвост…. ну ни чё, не печалься, если воспалится-ампутируем, будешь ещё красивее, и так от пушистых зятьёв(кошкины женихи)спасенья нет, всю дверь приссали…
            однажды удалось вспомнить где зарыл, откопал, в капсулах вода, на гоше ржавые пятна… ну и х.й с ними, и таких люблю……

            • збз
              26.06.2019 19:55

              Порвало….)))))))) Думал, исписался МАРТ… Но, каков!!! Продолжение следует????????

              • Март
                26.06.2019 21:47

                авось не последнее, чать жизнь то продолжается… их же потом искать надо будет…. откапывать… во где чудес будет….

            • Brrr
              26.06.2019 20:16

              Прекрасно! Но как бы не напророчествовать….. Всем жукам непременно читать Скупой рыцарь Пушкина.

  3. Сивка
    26.06.2019 18:15

    Остерегайтесь наземных мин по пути вперед. Если начнется глобальная паника, доллар взлетит (иена взлетит еще больше), и золото будет втянуто в нисходящую воронку вместе со всеми остальными активами.
    Бред! Бредовый! Человек хочет угодить всем. Нужно смотреть ставку перед 2008 годом. Сейчас дефляция прихлопнет все эти пустышки гуглы и прочие в пол года. У них прибыли нет, а все бобло слили на слияния и самовыкуп. Не говоря про США , где дефляк порвет их выплаты по трежерям. Так что не будет дефляка. И в итоге все равно дефляк заканчивается гиперком. Вон уже начали на перегонки печатать. Единственный выход инфляция и сжигание долгов. ИМХО

  4. Даке
    26.06.2019 19:17

    Оле Хансен в велосипездисты подался видать)) Про пелотон говорит))

  5. Жук
    27.06.2019 06:19

    У нас премия растёт

Добавить комментарий для Март Отменить ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *